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棉花、苹果与原木市场分析总结

一、核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院研究员王子健发布，涵盖棉花、苹果与原木三大品种的市场分析，内容包括行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略，旨在为投资者提供参考。

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二、棉花市场分析

1. 行情复盘

• 郑棉总成交696,585手，持仓1,165,253手。
• 结算价：5月16,305元/吨，9月16,475元/吨，1月16,920元/吨。
• ICE美棉期价上涨，其中7月合约结算价86.81美分，涨幅0.57%；12月合约86.46美分，涨18点；3月合约87.03美分，涨25点。

2. 重要资讯

• 国际：2026/27年度美国棉花种植面积预计5851.5万亩，同比增加3.9%；但由于弃耕率上升至23.5%，收获面积减少至4476.6万亩，同比减5.8%。预计单产64.7公斤/亩，同比增1.6%；总产量289.6万吨，同比减4.3%；皮马棉产量降幅近20%。出口量预期267.8万吨，同比增2.5%；期末库存降至84.9万吨，同比减11.4%。
• 国内：5月13日，中国棉花价格指数3128B级17,931元/吨，较前一日涨33元/吨；2129B级18,198元/吨，较前一日涨28元/吨。新疆疆内机采棉提货价3128B级17,620元/吨，涨33元/吨；2129B级17,865元/吨，涨20元/吨。现货成交价稳中略涨。

3. 市场逻辑

• 国际市场：美棉供需格局偏紧，期末库存下降，支撑价格。
• 国内市场：新棉播种基本结束，下游纺织消费进入淡季，企业开机率下降，采购观望情绪增强，但中长期供需偏紧预期未变。

4. 交易策略

• 建议在09合约16,500元/吨下方建多单，或买入09合约看涨期权。

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三、苹果市场分析

1. 行情复盘

• 苹果期价回调，主力2610合约收盘价7,617元/吨，收跌0.61%。

2. 重要资讯

• 山东：库存纸袋晚富士80#价格3.80-4.00元/斤（片红，一二级）；80#以上价格3.00-3.50元/斤（片红，统货）；三级价格2.50-2.80元/斤。
• 陕西：纸袋晚富士70#起步半商品价格4.70-4.80元/斤。
• 甘肃：仁大镇库存晚富士75#以上山地半商品果价格4.50元/斤左右。

3. 市场逻辑

• 苹果产区果农农忙，冷库包装发货不多，货源价格混乱。
• 果农及冷库急售心理导致差货价格承压下滑。
• 短线需警惕超跌反弹，关注7,700元/吨附近压制与7,400元/吨附近支撑。
• 后续需重点跟踪产区天气变化与库存去化数据。

4. 交易策略

• 建议暂时观望。

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四、原木市场分析

1. 行情复盘

• 原木期价回调，主力2605合约收盘价819.0元/立方米，收涨0.74%。

2. 重要资讯

• 现货价格：山东3.9米中A辐射松原木750元/方，较昨日持平，较上周跌10元/方；江苏4米中A辐射松原木780元/方，较昨日持平，较上周跌10元/方。
• 库存变化：截至4月20日，国内针叶原木总库存下降3.11%至249万方；辐射松库存下降2.3%至212万方；北美材和云杉冷杉库存均下降1万吨。
• 出库量：中国7省13港针叶原木日均出库量6.33万立方米，较上周降0.09万立方米。

3. 市场逻辑

• 原木期货大概率维持区间震荡，核心波动区间800-830元/立方米。
• 高成本支撑与弱需求压制并存。
• 供给端关注新西兰发运节奏及外盘报价，能源成本高企下远期供应仍有收缩预期。
• 需求端持续跟踪港口出库与加工厂开工恢复，地产疲软下建筑材需求难有明显改善，纸浆材刚需相对韧性。

4. 交易策略

• 建议原木07合约震荡操作。

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五、风险提示与免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作任何保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价。
• 投资者据此操作产生的任何损失，格林大华期货有限公司不承担相关责任。
• 报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得翻版、复制发布。

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六、发布信息

• 研究员：王子健
• 从业资格：F03087965
• 交易咨询资格：Z0019551
• 联系方式：17803978037
• 发布日期：2026年05月14日星期四