20250920-大越期货-沪锌期货早报_15页_896kb

交易咨询业务资格

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沪锌期货早报分析

基本面与市场数据

• 锌供需情况：2025年7月全球锌板产量115.15万吨，消费量116.29万吨，供应短缺1.13万吨；前7个月累计供应短缺21.33万吨，表明基本面较为紧张（偏多）。
• 库存：9月19日LME锌库存较上日减少1000吨至47825吨；上期所锌库存仓单较上日减少1710吨至52531吨，库存减少支撑价格（偏多）。
• 盘面表现：沪锌ZN2511昨日震荡走势，收于20日均线之下，20日均线呈向下趋势（偏空）。
• 主力持仓：主力合约净多头，多单有所增加，显示市场多头力量增强（偏多）。
• 预期：预计沪锌ZN2511将震荡走弱，主要推手是LME和上期所库存的逐步减少，市场库存水平下降对价格中长线形成支撑，但短期震荡氛围可能加深。

技术面分析

• 沪锌收于均线系统下方，此前的均线支撑失效。
• 短期技术指标如KDJ继续下降，运行于弱势区域，趋势指标上升但多头力量逐渐减弱，空头力量略有上升。
• 价格震荡运行，多空各方均增仓，显示市场成交活跃，多头较积极入场，空头也试图打压行情，因此预计短期走势仍以震荡走弱为主。

期货公司主力合约买单持仓排名（9月19日）

• 中信期货位列第一，成交量与持买单量均有小幅增加；
• 国泰君安期货、东证期货、中粮期货等公司紧随其后；
• 银河期货、方正中期、浙商期货分列持买单量前三名，显示机构在买方力量中占据重要位置。

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