深度报告-20250107-东吴证券-广汽集团-601238.SH-发布番禺行动_聚焦大自主_16页_1mb

广汽集团（601238）近期推出“番禺行动”，聚焦自主品牌的转型升级。面对新能源转型浪潮，合资品牌步伐较慢，导致央国企车企市场份额和盈利能力下滑。集团自主品牌销量稳定，但需提升效率，通过与华为合作和组织改革来增强竞争力。2027年目标是自主品牌占总销量60%以上，并挑战200万辆销量。合资方面，将继续优化产能并加速电动化进程。同时，集团在前沿产业如飞行汽车和智能机器人领域积极布局，预计2026年实现量产。财务预测显示，2024年净利润因减值有所下调，但未来几年自主业务有望带动增长，维持“买入”评级。风险包括行业竞争加剧、全球经济复苏不确定和地缘政治影响。总体来看，广汽集团通过战略改革和创新，有望在电动化和智能化时代保持竞争力。

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