20180610-招商证券-汽车行业周报_乘用车5月销量同比+8.8_新能源5月翻倍增长_31页_2mb

汽车行业周报总结

核心内容

2018年6月10日发布的汽车行业周报指出，乘用车5月销量同比增长8.8%，新能源汽车销量翻倍增长，行业整体表现强劲。行业指数在中信证券29个子行业中排名第12，周涨幅为0.36%。新能源板块表现分化，锂电设备和中游上涨，而专用车、锂电池、客车和上游钴下跌。行业长期趋势仍以电动化、智能化、互联化和轻量化为主导。

主要观点

• 乘用车市场：5月销量持续高增长，批发端销量同比+8.8%，零售端销量同比+3.2%。上汽集团作为龙头企业，5月销量达57.4万辆，同比增长14.8%，前五个月销量达296.6万辆，同比增长11.6%。上汽集团在智能电动领域的先发优势使其成为重点推荐对象。

• 新能源汽车市场：5月销量达9.2万辆，同比增长1.4倍，其中A00级车销量占比接近50%。预计6月销量因产品换代略有下降，但下半年随着高续航车型和AO新车型的推出，新能源汽车消费有望崛起。

• 投资策略：推荐上汽集团、福耀玻璃、华域汽车、星宇股份、宁波高发、银轮股份等公司，新增推荐一汽富维。行业集中度提升将带来自主品牌成长机会。

• 行业要闻：

  • 北汽新能源计划7月前A股IPO，市值或超千亿。
  • 吉利帝豪GSe将推出，续航达460公里。
  • 特斯拉将在中国上海建厂，国产电动车面临冲击。
  • 钴价创新低，但未来需求增长可能推高钴价。
  • 成品油价格预计下调，幅度或超100元/吨。
  • 阿里云与上汽合作，推出仿真计算云SSCC。
  • 国网公布2018年第一批充电桩中标名单。
  • 吉利与沃尔沃开发PMA平台，用于纯电动车型。
  • 青海锂电项目获10亿元增资，比亚迪将扩大动力电池业务。

• 国际资讯：

  • 通用计划2023年前在中国推出20款新能源车。
  • 奥迪e-tron国内正式首发，续航达500公里。
  • Waymo自动驾驶测试加速，1个月内新增160万公里。
  • FF在美国建厂，计划2018年底上市。
  • 奔驰smart计划2020年在中国停售燃油车，实现全面电动化。
  • 沃尔沃计划成为全球出行服务商，2025年一半销量为纯电动车。

关键信息

• 行业增长预期：预计2018年行业增长5.2%，SUV增长16.2%，高排车型引领增速。
• 重点推荐公司：上汽集团、福耀玻璃、华域汽车、星宇股份、宁波高发、银轮股份、一汽富维。
• 新能源趋势：电动化、智能化、互联化、轻量化为长期趋势。
• 市场表现：本周汽车板块整体上涨，新能源板块分化明显。
• 风险提示：汽车销量不及预期、政策风险。

表格概览

表1: 重点推荐公司主要财务指标

表2: 本周公司重大事项

图表目录

• 图1：汽车本周涨幅情况（总市值加权平均，%）
• 图2：新能源板块本周涨幅情况（总市值加权平均，%）
• 图3：汽车子版块本周涨幅情况（总市值加权平均，%）
• 图4：重点覆盖个股本周表现（%）
• 图5：本周涨幅居前的个股（%）
• 图6：本周涨幅居后的个股（%）
• 图7：汽车销量总览表（18年4月，单位：万辆）
• 图8：汽车月度销量（万辆）
• 图9：乘用车月度销量汇总（万辆）
• 图10：轿车月度销量（万辆）
• 图11：SUV月度销量（万辆）
• 图12：MPV月度销量（万辆）
• 图13：商用车月度销量汇总（万辆）
• 图14：卡车月度销量（万辆）
• 图15：客车月度销量（万辆）
• 图16：美国轻型车月度销量（万辆）
• 图17：欧洲轻型车月度销量（万辆）
• 图18：新能源乘用车4月销售情况
• 图19：新能源乘用车4月生产情况
• 图20：新能源汽车月度销量（千辆）-中汽协网
• 图21：2018年1月新能源汽车产量分车型占比
• 图22：国内新能源乘用车月度销量（千辆）
• 图23：国内新能源乘用车EV月度销量（千辆）
• 图24：国内新能源乘用车PHV月度销量（千辆）
• 图25：国内新能源商用车月度销量（千辆）
• 图26：国内新能源商用车EV月度销量（千辆）
• 图27：国内新能源商用车PHV月度销量（千辆）
• 图28：欧洲新能源汽车月度销量（辆）
• 图29：美国新能源汽车月度销量（辆）
• 图30：日本新能源汽车月度销量（辆）
• 图31：历史目录分车型（乘用车EV）月度情况统计
• 图32：历史目录分车型（乘用车PHEV）月度情况统计
• 图33：历史目录分车型（客车EV）月度情况统计
• 图34：历史目录分车型（客车PHEV）月度情况统计
• 图35：历史目录分车型月度情况统计
• 图36：电解钴近一年每日市场价格（万元/吨）
• 图37：电池级碳酸锂近一年每日市场价格（单位：元/吨）

数据库更新

汽车销量总览（2018年4月）

• 汽车总销量：231.9万辆，累计销量950.2万辆，同比增长11.3%。
• 乘用车合计：190.7万辆，累计销量799.9万辆，同比增长14.5%。
• 轿车：92.5万辆，累计销量378.8万辆，同比增长10.8%。
• SUV：81.5万辆，累计销量347.4万辆，同比增长19.1%。
• MPV：13.2万辆，累计销量60.2万辆，同比下降8.2%。
• 交叉型乘用车：3.5万辆，累计销量13.5万辆，同比下降30.7%。
• 商用车合计：40.4万辆，累计销量148.7万辆，同比增长11.7%。
• 卡车合计：36.5万辆，累计销量128.6万辆，同比增长16.7%。
• 重卡：12.3万辆，累计销量38.8万辆，同比增长17.7%。
• 中卡：1.8万辆，累计销量7.6万辆，同比增长15.5%。
• 轻卡：17.4万辆，累计销量58.7万辆，同比增长16.7%。
• 微卡：5.0万辆，累计销量23.4万辆，同比下降3.5%。
• 客车合计：3.9万辆，累计销量13.1万辆，同比增长11.7%。
• 大客：0.6万辆，累计销量1.4万辆，同比增长55.4%。
• 中客：0.5万辆，累计销量1.4万辆，同比增长19.4%。
• 轻客：2.8万辆，累计销量10.3万辆，同比增长4.1%。