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新湖能化PVC周报总结

核心内容概览

本报告为2022年7月22日的新湖能化PVC周报，涵盖了PVC市场供应、需求、库存、利润、进出口、装置动态及价格走势等关键信息，为投资者提供了详尽的市场分析。

主要观点

供应情况

• 开工率：PVC开工率维持在79.4%的较高水平，检修逐渐结束，供应继续企稳回升。
• 电石价格：电石价格继续走低，导致PVC利润下降。
• 产能增长：PVC装置产能持续增长，2022年产能达2968万吨，较2021年增长10.13%。
• 新增产能：2022年新增产能集中在7月至12月，涉及多个地区，包括内蒙古、山东、广西等。

需求情况

• 终端需求：PVC下游需求不足，整体开工率保持低位并小幅下降。
• 疫情影响：多地再次出现疫情，需求恢复缓慢。
• 外需变化：印度及东南亚需求走弱，美国可能对新疆PVC企业实施制裁，出口预期下降。

库存情况

• 库存水平：PVC库存持续增加，本周库存达到36.24万吨，处于往年同期最高水平。
• 区域库存：华东库存为31.13万吨，华南为5.11万吨，合计库存为36.24万吨。
• 累库趋势：供应增加与需求疲软导致库存持续累库，PVC过剩状态加剧。

价格走势

• 现货价格：华东PVC现货价格波动，7月22日为6500元/吨。
• 期货价格：PVC期货活跃合约价格波动，7月22日为6466元/吨。
• 基差：华东现货-期货基差为34元/吨，显示现货价格略高于期货价格。
• 月间价差：1-5月价差为-1元/吨，5-9月价差为-163元/吨，9-1月价差为164元/吨，显示市场对远期合约的预期偏弱。

利润分析

• 电石法PVC利润：外购电石利润持续下滑，7月22日为-638元/吨，自备电石利润为-128元/吨。
• 氯碱一体化利润：氯碱一体化利润相对稳定，7月22日为1,066.54元/吨。

装置动态

• 检修情况：多个PVC装置在7月进行检修，包括中谷矿业、聚隆化工、信发铝电等。
• 恢复情况：多数装置在7月底前恢复生产，部分装置恢复时间不确定。

关键信息

产能与新增

• PVC产能：2022年PVC产能达到2968万吨。
• 新增产能：2022年新增产能主要集中在7月至12月，涉及多个地区，包括内蒙古、山东、广西等。

价格与利润

• 电石价格：7月22日西北电石价格为3850元/吨，华东为4275元/吨。
• 烧碱价格：7月21日烧碱（32%）价格为1330元/吨。
• PVC价格：华东PVC现货价格为6500元/吨，期货价格为6466元/吨。
• 基差：华东现货-期货基差为34元/吨。

库存与交割

• 库存：华东、华南库存合计为36.24万吨，其中华东为31.13万吨，华南为5.11万吨。
• 交割量：PVC交割量在2022年1月至3月有所波动，分别为9825手、7642手、5406手。

月间价差

• 1-5月价差：7月22日为-1元/吨。
• 5-9月价差：7月22日为-163元/吨。
• 9-1月价差：7月22日为164元/吨。

总结

综上所述，PVC市场在2022年7月22日面临供应增加、需求疲弱、库存累库及出口预期下降的多重压力，导致PVC过剩状态进一步加剧。电石价格走低使得PVC利润下降，但氯碱一体化利润相对较高。未来，随着检修结束，供应可能继续增加，而需求恢复缓慢，库存压力将持续存在。投资者需密切关注市场动态及政策变化，合理评估风险与收益。