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新湖能化LLDPE周报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年7月22日的LLDPE市场情况，涵盖了近期走势、供应情况、需求情况、库存与仓单情况、价差等多个方面，同时提及了PE和LLDPE的生产利润、进口情况、检修与产能变化等信息。

主要观点

• 价格走势：PE价格偏弱运行，外盘价格较上月下跌90美元/吨，国内PE表观需求量同比增长1%。
• 供应情况：
  • 国内PE新料总供应1-6月同比增长1%，但7月新料供应环比下降3%。
  • 国内PE进口量同比下降14%，LL进口量下降19%，LD和HD进口量分别下降8%和12%。
  • 外盘PE新产能正在试车，2022年新增产能712.5万吨，但目前尚未投产。
• 需求情况：
  • PE下游整体开工率不及往年，包装膜需求略有好转，但棚膜订单开始跟进，需求仍偏弱。
  • LLDPE下游需求同比偏弱，但包装膜利润不佳。
• 库存与仓单情况：
  • 石化库存去库速度加快，PE生产库存去化，港口库存小幅去库。
  • L合约仓单为3407手。
• 价差情况：
  • 09合约基差为50元/吨，01合约基差为150元/吨。
  • LD与LL价差环比收窄。

关键信息

供应情况

• 2022年1-6月国内PE总产量：1250万吨，同比增长11%。
• 2022年1-6月国内PE新料总供应：1906万吨，同比增长1%。
• 2022年1-6月国内PE进口量：657万吨，同比下降14%。
• 2022年1-6月LL进口量：213万吨，同比下降19%。
• 2022年1-6月LD和HD进口量：分别同比下降8%和12%。

检修与产能

• 国内PE检修情况：
  • 7月处于传统检修旺季，检修损失较高。
  • 多套装置处于停车状态，包括沈阳化工、中韩石化二期、镇海炼化、海国龙油、茂名石化、上海石化、上海金菲、浙石化二期、久泰能源、延长中煤、万华化学、齐鲁石化等。
• 国内PE新产能：
  • 2022年新增产能486万吨，主要集中在7月。
  • 7月新增产能包括揭阳石化、连云港石化二期等。
• 外盘PE新增产能：
  • 多套装置正在试车，包括美国Exxon-Sabic JV、马来西亚马油、印度HPCL Mittal Energy、美国Shell、美国Bayport、菲律宾JG Summit PC、俄罗斯Novy Urengoy GCC、加拿大Nova Chemical CAN、伊朗Dcdasht Petro、伊朗Mamasani Petro等。

成本与利润

• 原油价格：区间震荡，成本支撑力度减弱。
• PE生产利润：成本支撑力度减弱，油制利润水平仍然不佳，限制价格下跌空间。
• LL生产利润：利润情况不佳，成本支撑有限，成本向下传导不顺畅。

库存情况

• 石化库存：本周石化库存去库速度加快。
• PE生产库存：生产库存去化，下游逢低少量补库。
• 港口库存：小幅去库。

价差分析

• LD-LL价差：环比收窄。
• 新料-回料价差：一级回料价格7200元/吨，随新料价格下滑，价差持续收窄。

总结

综上所述，PE市场整体呈现供需双弱态势，成本支撑力度减弱，外盘价格下跌明显，预计价格偏弱运行。LLDPE市场同样受到供应和需求疲软的影响，下游开工率不及往年，包装膜需求不佳，但棚膜订单开始跟进。库存去化速度加快，港口库存小幅下降，但整体库存压力仍较大。价差方面，LD与LL价差收窄，新料与回料价差持续缩小。未来需关注国内新产能释放情况及外盘价格走势，以判断市场进一步变化。