2018-玻璃基板行业分析_19页-1mb

玻璃基板行业分析总结

核心内容概述

玻璃基板作为液晶面板的重要原材料，是显示面板产业链中的关键环节。每片液晶面板需使用两片玻璃基板，分别用于底层和彩色滤光片。其主要厚度为0.7mm至0.3mm，占面板原材料成本的20%，对产品性能影响显著。随着全球面板产能向中国大陆转移，玻璃基板需求快速增长，行业竞争格局正在发生变化。

主要观点

• 玻璃基板是液晶面板唯一选择，其制造工艺和技术壁垒极高，主要分为浮法、流孔下引法和溢流熔融法三种，其中溢流熔融法为目前主流工艺。
• 行业长期由康宁（含三星康宁）、旭硝子、电气硝子等国际巨头垄断，合计市场份额接近90%。
• 国内企业东旭光电和彩虹股份在玻璃基板制造领域取得突破，成为全球主要生产商之一，但8.5代线仍处于建设阶段，尚未实现量产。
• 国内玻璃基板行业具备成本优势，运输费用低、折旧周期长，有助于提升竞争力和利润空间。
• 未来玻璃基板将向大尺寸、薄型化、柔性化方向发展，对国产替代需求迫切。

关键信息

玻璃基板需求增长

• 2014年全球玻璃基板需求面积为4.7亿平方米，2015年增至4.9亿平方米，增速分别为6.6%和3.5%。
• 中国大陆是需求增长的主要驱动力，尤其是6代线和8代线产能扩张。
• 预计到2017年，中国大陆将拥有超过28条4.5代以上液晶面板线，其中8.5代线达11条，占据全球产能1/3以上。

行业竞争格局

• 全球市场份额：康宁（含三星康宁）50%、旭硝子25%、电气硝子21%、安翰视特4%。
• 国内企业：东旭光电和彩虹股份在5代及以下玻璃基板领域已实现量产，市场份额超过日本企业，但在8.5代线方面仍需突破。
• 东旭光电已成为全球第四、中国最大的液晶玻璃基板生产商，2015年实现销售收入9.8亿元，毛利率36.39%。

玻璃基板制造工艺

• 溢流熔融法：主流工艺，无需介质接触，可产出双原始表面玻璃基板，免除后续加工，适用于薄型化趋势。
• 浮法工艺：适用于大面积玻璃基板生产，但需后段研磨抛光，成本较高。
• 流孔下引法：逐渐被淘汰，制造难度较大。

技术壁垒

• 工艺壁垒：TFT-LCD玻璃基板对平整度和杂质含量要求极高，需采用溢流熔融法等高精度工艺。
• 配方壁垒：无碱玻璃配方是核心，且需高炉温，制造难度大。
• 装备壁垒：关键设备需自主研发，新进入者难以获得。

国内企业进展

• 东旭光电：2015年已量产5代和6代玻璃基板，拥有溢流熔融法和浮法两种技术，是全球唯一掌握两种工艺的企业。
• 彩虹股份：经历多次技术升级，2012年完成转固，良率和产量有所下降，但2015年已开始建设8.5代玻璃基板产线。

行业发展趋势

• 大尺寸、薄型化、柔性化：随着显示技术升级，玻璃基板需求向大尺寸和薄型方向发展，未来柔性玻璃基板可能成为趋势。
• 国产替代加速：国内企业在技术上不断突破，具备成本和本地化优势，有望打破国际垄断，提升市场份额。
• 下游需求强劲：面板产能向中国大陆转移，带动玻璃基板需求增长，尤其是8.5代线需求激增。

投资建议

• 东旭光电凭借技术突破和设备服务优势，有望在国产替代中占据先机，技术可能快速扩散至行业内其他企业。
• 彩虹股份虽然具备一定的技术积累，但其成长路径较为曲折，技术升级难度较大，投资潜力相对较低。

风险提示

• 玻璃基板行业技术壁垒高，新进入者难以快速切入市场。
• 国内企业仍需克服8.5代线量产难题，技术成熟度和良率是关键。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

图表说明

• 图表1-2：展示玻璃在消费电子中的应用案例，如全玻璃键盘和玻璃音箱。
• 图表3：液晶面板玻璃基板产业链结构图。
• 图表4-5：国内主要ITO导电玻璃企业产能及玻璃基板制造工艺对比。
• 图表6-17：显示不同世代线的参数及全球/国内面板产能和玻璃基板需求情况。
• 图表12：东旭光电市场占有率全球第四。

结论

玻璃基板行业虽长期由国际巨头主导，但随着国内企业技术突破和产能扩张，国产替代进程加快。未来，随着面板产能持续向中国大陆转移，玻璃基板市场将迎来更大增长空间，国内企业有望在这一过程中发挥重要作用，实现市场份额的提升。