玻璃基板行业分析_17页_1mb

玻璃基板行业分析总结

核心内容概述

玻璃基板作为液晶面板的重要原材料，广泛应用于消费电子领域，尤其在显示面板中是不可或缺的组成部分。其制造工艺复杂，技术壁垒高，目前主要由康宁、旭硝子、电气硝子等国际巨头垄断。随着全球面板产能向中国大陆转移，玻璃基板行业国产替代需求迫切，东旭光电和彩虹股份等国内企业正逐步取得突破。

主要观点

• 玻璃基板的重要性：玻璃基板在平板显示器原材料成本中占比约20%，对面板性能影响巨大，是显示产业链中利润最高的环节之一。
• 制造工艺：主流工艺为溢流熔融法，其技术壁垒高于浮法工艺，可生产超薄玻璃基板，无需后续加工。
• 技术壁垒：玻璃基板行业存在工艺、配方和装备三大壁垒，尤其是配方技术是核心，影响成品良率和性能。
• 行业格局：目前全球玻璃基板市场由康宁、旭硝子、电气硝子占据主导，合计市场份额接近90%。
• 国产替代趋势：随着国内面板产能扩张，玻璃基板国产替代需求显著提升，东旭光电和彩虹股份成为主要替代力量。

关键信息

一、玻璃基板概念

• 每片液晶面板需使用两片玻璃基板，分别用于底层和彩色滤光片。
• 主要厚度为0.7mm和0.3mm，用于不同世代的面板。
• 玻璃基板对于显示面板的分辨率、透光度、厚度、重量、可视角度等指标影响显著。

二、电子玻璃的重要分支

1. ITO导电玻璃

   • 用于液晶显示器，通过磁控溅射镀上ITO膜。
   • 有阻挡层和抛光处理，以提高显示控制精度。
   • 国内主要企业包括长信科技、南玻A、莱宝高科、蚌埠华益。

2. 玻璃基板

   • 主要用于显示面板，是唯一选择。
   • 需要无碱配方，制造难度高。
   • 市场份额主要由康宁、旭硝子、电气硝子占据。

3. 视窗防护玻璃（盖板玻璃）

   • 应用于消费电子，具有高透光率、高强度等特性。
   • 制造难度低于玻璃基板，主要由蓝思、伯恩等企业生产。

三、玻璃基板制造工艺

• 主流工艺：溢流熔融法，无需介质接触，可免除后端加工。
• 其他工艺：浮法和流孔下引法，浮法应用广泛但需后段加工，流孔法已逐步淘汰。
• 工艺比较：溢流熔融法在厚度范围、表面质量等方面优于浮法。

四、玻璃基板产业的技术壁垒

• 工艺壁垒：溢流熔融法对温度、流速等参数要求高，技术难度大。
• 配方壁垒：无砷配方技术难度加大，影响气泡消除和良率。
• 装备壁垒：关键设备需自主研发，成本高，技术门槛高。

五、行业规模及竞争格局

• 2014年全球玻璃基板需求面积为4.7亿平方米，2015年增至4.9亿平方米。
• 全球市场营收稳定在95-100亿美元之间。
• 行业呈现寡头垄断格局，康宁与三星康宁占据约50%市场，旭硝子和电气硝子分别占据25%和21%。
• 国内企业东旭光电和彩虹股份已实现部分国产替代，但8.5代线仍需突破。

六、下游显示面板行业趋势

• 显示面板行业平稳增长，呈现大尺寸、薄型化、柔性化趋势。
• 8.5代线需求增长显著，成为主要增长点。
• 面板厂对玻璃基板的轻薄化需求推动行业技术升级。

七、国产替代进程

• 国内企业面临高进入壁垒，但退出相对容易。
• 东旭光电和彩虹股份在5代和6代玻璃基板领域取得突破，市场份额逐步提升。
• 国产玻璃基板成本优势明显，价格低于进口产品，具备较强的竞争力。

八、全球面板产能转移

• 全球高世代液晶面板产线主要集中在大陆，预计到2017年，中国大陆将拥有超过28条4.5代以上产线，8.5代线将达11条。
• 面板产能扩张带动玻璃基板需求大幅增长，尤其8.5代线需求显著。
• 康宁、旭硝子、电气硝子等国际厂商在大陆设厂，以满足本地面板厂需求。

九、国内相关公司介绍

1. 东旭光电

   • 国内最大的液晶玻璃基板制造商。
   • 2015年已量产6条6代线和7条5代线，良率约85%，年产量约1723万平方米。
   • 拥有溢流熔融法和浮法两种工艺，是全球唯一掌握两种工艺的企业。
   • 主要客户包括京东方、华星光电等。

2. 彩虹股份

   • 中国电子集团旗下的子公司，成长之路较为曲折。
   • 咸阳1线于2012年完成转固，良率与产量有所下降。
   • 2015年已开始建设8.5代玻璃基板生产线。

投资意见

• 玻璃基板行业具有高利润、高壁垒的特征，目前主要由国际巨头垄断。
• 东旭光电在技术突破和产能释放方面表现突出，有望在国产替代中占据先机。
• 彩虹股份虽有潜力，但其技术突破过程较为曲折，短期内难以全面替代。
• 国内企业若能突破8.5代线技术，将显著提升行业竞争力，实现更大市场份额。