20260202-铜冠金源期货-钢材周报_节前累库加快_期价震荡走势_9页_846kb

2026年钢材市场分析总结

核心内容

2026年2月2日，钢材市场整体呈现震荡走势，主要受季节性需求减弱和宏观政策影响。螺纹钢和热卷期货价格均小幅下跌，市场成交量和持仓量有所减少。钢材库存继续累积，尤其螺纹钢社会库存增加，而热卷社会库存略有下降。

主要观点

• 宏观政策支持：2026年各级商务主管部门将坚持扩大内需战略基点，推动“购在中国”品牌建设，促进消费增长。
• 产业基本面疲软：上周螺纹钢产量保持稳定，但表观需求下降，库存继续累积；热卷产量略有上升，但表观需求增长有限，库存下降。
• 节前因素影响：节前钢厂检修增加，供应减少；工地停工导致需求端疲软，贸易成交下滑，钢材供需双弱。
• 冬储政策积极：部分钢厂推出冬储政策，包括后结算模式、锁价政策及资金利息支持，减轻贸易商风险。
• 出口政策调整：钢材出口许可证政策实施首月市场面临短期阵痛，预计2026年一季度出口量将下降15%-20%。

关键信息

一、交易数据

二、行情评述

• 钢材期货震荡：受需求季节性走弱和市场资金情绪波动影响，钢材期货价格整体震荡。
• 现货价格走弱：唐山钢坯价格持平，上海螺纹钢和热卷价格均下跌20元/吨。
• 库存变化：螺纹钢总库存增加23万吨，热卷总库存减少2万吨。
• 钢厂检修：节前钢厂检修增加，短流程钢厂将在2月1日至8日集中停产，比去年推迟一周。
• 政策影响：冬储政策对贸易商相对友好，部分钢厂提供锁价和资金利息支持。

三、行业要闻

1. 扩大内需政策：商务部强调坚持“政策+活动”双轮驱动，推动消费增长。
2. 白电排产下降：2026年2月空冰洗排产总量下降22.1%，其中空调排产下降31.6%。
3. 冬储政策实施：12家钢厂发布冬储政策，锁价范围在3130-3170元/吨，享受20元/吨返利。
4. 电炉钢厂停复产：电炉钢厂停产集中在1月下旬至2月上旬，复产时间普遍延后，最早复产时间为2月23日。
5. 出口政策调整：新出口许可证政策实施首月市场面临短期阵痛，预计2026年一季度出口量将下降15%-20%。

风险因素

• 宏观政策超预期
• 需求端不确定性

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• 黄蕾：从业资格号F0307990，投资咨询号Z0011692
• 高慧：从业资格号F03099478，投资咨询号Z0017785
• 王工建：从业资格号F3084165，投资咨询号Z0016301
• 赵凯熙：从业资格号F03112296，投资咨询号Z0021040
• 何天：从业资格号F03120615，投资咨询号Z0022965

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