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钢材市场周报总结（2026年02月02日）

核心内容概述

2026年2月2日的钢材市场周报指出，当前市场处于春节前的典型运行模式，整体呈现震荡走势。基本面方面，供应端和需求端均表现出一定疲软，市场缺乏明显驱动因素，预计短期内价格将以小幅盘整为主，趋势性行情需待节后需求释放。

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主要观点

1. 市场运行特征

• 价格震荡：本周钢材价格小幅震荡，市场整体偏稳。
• 供需分化：供应端呈现结构性分化，长流程钢厂保持稳定，而短流程钢厂因盈利不佳已进入实质性减产阶段。
• 需求疲软：建筑活动受季节性因素影响显著放缓，现货交易清淡，库存进入积累周期。
• 库存水平温和：尽管库存有所增加，但绝对水平相较于往年同期较为温和，市场未感受到明显压力。

2. 市场展望

• 短期走势：螺纹钢市场短期内将处于多空博弈状态，价格预计以小幅盘整为主。
• 趋势性行情待观察：趋势性行情需等待节后需求释放，市场情绪和政策动向将是关键影响因素。
• 风险提示：需关注宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润及炉料成本支撑等多重风险因素。

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关键信息

基本面数据周度变化

项目	单位	最新一周	上一期	周度环比变化量	周度环比变化率	频率
钢厂日均铁水产量	万吨	227.98	228.1	-0.12	-0.05%	周度
螺纹钢厂库存	万吨	149.13	148.98	+0.15	+0.10%	周度
螺纹社会库存	万吨	326.4	303.12	+23.28	+7.68%	周度
热卷钢厂库存	万吨	77.25	76.64	+0.61	+0.80%	周度
热卷社会库存	万吨	278.33	281.14	-2.81	-1.00%	周度

市场分析图示

• 图1：螺纹&热卷主力合约5日分时图，反映价格波动情况。
• 图2：螺纹05-10价差，显示期货合约之间的价格关系。
• 图3：热卷05-10价差，反映热卷期货合约之间的价差变化。
• 图4：盘面卷螺差，展示热卷与螺纹钢的价差趋势。
• 图5：投机度（成交量/持仓量），衡量市场投机氛围。
• 图6：螺纹钢华东价（上海），反映现货市场价格。
• 图7：热轧4.75现货价（上海），展示热卷现货价格走势。
• 图8：螺纹钢基差，体现期货价格与现货价格的差距。
• 图9：热卷基差，反映热卷期货与现货的价格关系。
• 图10-17：各类库存的季节性分析图，用于判断库存变化是否符合预期。

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风险提示

• 宏观政策：政策变化可能对市场情绪和需求产生重要影响。
• 成材需求：建筑需求季节性放缓，需关注后续政策或市场刺激措施。
• 钢材出口：出口情况可能影响国内供需平衡。
• 钢厂利润：钢厂利润变化将影响生产节奏和供应量。
• 炉料成本支撑：原材料成本波动可能对钢价形成支撑或压力。

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