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钢材周报总结 - 2026/02/02

核心内容

本周钢材市场整体呈现震荡回落态势，市场情绪偏中性，钢厂利润表现偏强，但部分钢厂仍面临亏损。随着春节假期的临近，现货市场成交清淡，贸易商逐步放假，影响了市场活跃度。同时，原料价格波动剧烈，焦炭第一轮提涨已落地，但市场对后续价格走势缺乏预期。

主要观点

• 钢材价格波动：螺纹钢期货价格在2026年2月2日收于3122元/吨，跌幅0.79%，成交量有所回升。
• 铁水产量：本周日均铁水产量为228万吨，环比小幅回落，但高于去年同期水平。
• 钢厂盈利率：本周247家钢铁企业盈利率为39.39%，环比小幅回落，但仍显著低于去年同期。
• 废钢情况：华东电炉厂在平电生产下吨钢亏损95元，谷电生产下吨钢盈利23元。
• 成材库存：五大品种成材整体小幅累库，螺纹钢库存继续增加，热卷库存则略有下降。
• 表观需求：螺纹钢表观需求量为176.4万吨，环比小幅回落，但高于去年同期水平。热卷表观需求量回升，其他品种需求表现不一。
• 水泥直供：水泥直供量小幅回升，库容比季节性偏高，显示市场供需关系偏紧。
• 出口与进口：热卷出口量较上周有所下降，但进口量维持稳定，整体市场呈现一定的供需不平衡。
• 期货仓单：螺纹钢期货仓单小幅回落，低于去年同期；热卷期货仓单环比小幅回升，仍低于去年同期。

关键信息

1. 钢材产量

• 五大品种合计产量：823.17万吨，环比回升3.58万吨。
• 螺纹钢产量：199.83万吨，环比小幅回升0.28万吨。
• 热卷产量：309.21万吨，环比小幅回升3.8万吨。
• 冷轧与中厚板：产量小幅回落，其中冷轧仍显著高于历史同期，中厚板略低于去年同期。

2. 钢厂利润

• 长流程钢厂：利润小幅下降，部分钢厂亏损。
• 短流程钢厂：谷电利润小幅回升。
• 钢厂盈利率：39.39%，环比小幅回落，但显著低于去年同期。

3. 废钢与铁水

• 废钢日耗：高于去年同期水平，显示电炉钢厂对废钢的依赖程度加深。
• 电炉厂盈亏：平电生产亏损，谷电生产盈利。
• 铁水产量：227.98万吨，环比小幅回落，但高于去年同期。

4. 成材库存

• 五大品种库存：整体小幅累库，显示市场需求疲软。
• 螺纹钢库存：继续增加，表明销售不及生产。
• 热卷库存：小幅去库，但整体仍偏高。

5. 表观需求

• 螺纹钢表观需求：176.4万吨，环比小幅回落，高于去年同期。
• 热卷表观需求：311.4万吨，环比小幅回升，高于去年同期。
• 其他品种：线材、中厚板、冷轧表观需求表现不一，部分品种需求回升，部分回落。

6. 期货市场

• 螺纹钢期货仓单：小幅回落，低于去年同期。
• 热卷期货仓单：环比小幅回升，但仍显著低于去年同期。
• 月差：螺纹钢5-10月差-49元/吨，显示市场预期偏弱。

7. 价格走势

• 螺纹钢市场价：杭州、沈阳、北京等地价格表现不一，显示区域市场差异。
• 热卷市场价：沈阳、北京、上海等地价格波动，出口价格也有所变化。
• 基差：螺纹钢与热卷期货基差显示市场对远期合约的预期偏弱。

结论

整体来看，本周钢材市场表现中性，钢厂利润偏强，但部分钢厂仍面临亏损。市场需求疲软，库存小幅累库，贸易商逐步放假，市场活跃度下降。废钢使用量增加，显示电炉钢厂对废钢的依赖加深。期货市场震荡，基差偏弱，月差显示市场预期不乐观。建议投资者关注钢厂利润相关头寸，以应对市场波动。