2023-02-24-普华永道-2022年中国企业及行业并购市场回顾与前瞻_35页_3mb

2022年中国企业并购市场回顾总结

整体情况

2022年中国并购交易总额降至5245亿美元，为2018年以来最低水平，较2021年下降37%。主要因素包括新冠疫情封锁、行业限制（如高科技、互联网），以及地缘政治不确定性导致市场低迷。交易数量仅下降约49%（剔除风险投资），部分因上半年高保密交易和下半年公告滞后。

划分类别分析

• 战略投资者交易：金额同比下降57%，国内交易额降至最低点；工业品行业交易额略有上升，得益于国企改革和产业升级。
• 财务投资者交易：私募股权基金交易份额升至约50%，虽金额下降22%，但仍占最大类别；风险投资基金交易量微幅下降3%，但交易活动相对稳定。
• 国有企业与民营企业：国有企业海外并购占比显著，但民营企业海外交易减少；海外并购整体停滞，主要受出行限制和政治影响。
• 行业分布：国内交易聚焦工业、高科技和医疗保健；海外并购集中在能源、电力和中东地区。

影响因素

政府政策支持外资引进和"走出去"计划，但实际效果有限；资本市场波动影响退出机制，中概股监管恶化美股退出，但国内板块如科创板提供出口。融资环境冷却，私募基金募资减少。

未来展望

预计2023年并购市场将逐步回暖，尤其是下半年，但受地缘政治和不确定性制约。国有改革和地方"出海"计划可能刺激复苏，美元基金参与仍存风险，国内市场主导。

数据说明

报告数据基于汤森路透、投中数据等来源，调整汇率影响，统计对外公布交易，包括完成与未完成部分。