20221011-开源证券-均胜电子-600699.SH-中小盘信息更新_三季度业绩加速向好_汽车电子龙头迎全面反转_4页_881kb

报告摘要

均胜电子 (600699.SH) 三季度业绩加速向好，汽车电子龙头迎全面反转

核心内容

均胜电子在2022年前三季度业绩表现显著改善，成为汽车电子行业的亮点。公司预计实现收入约357亿元，同比增长约5%；归母净利润约1.15-1.30亿元，同比增长534%-617%；扣非净利润约2.15-2.30亿元，同比增长97%-111%。这是继2022年二季报之后的又一业绩高光时刻，显示公司已从行业低谷中走出，未来有望持续回暖。

主要观点

业绩全面修复：公司自2022年第二季度以来，业绩持续改善，第三季度归母净利润预计为2.20-2.35亿元，相比2021年同期的-2.51亿元实现全面转正。
收入稳步增长：2022年前三季度收入预计同比增长5%，其中第三季度收入同比增长22%，显示公司增长动能强劲。
盈利能力提升：归母净利润和扣非净利润均实现大幅增长，毛利率从11.6%提升至17.0%，净利率从-9.9%提升至2.6%，ROE从-26.9%提升至7.9%，反映公司盈利能力和运营效率显著改善。
业务结构优化：公司汽车安全业务扭亏为盈，汽车电子业务增长迅速，新能源汽车相关订单占比超过50%，显示公司在新能源汽车领域布局深入。
技术布局领先：公司已获得英伟达Orin平台域控订单，切入激光雷达、5G+C-V2X等前沿技术领域，并获得800V高压管理系统订单，巩固其在汽车电子领域的龙头地位。