20241029-浙商证券-圆通速递-600233.SH-圆通速递2024三季报点评_24Q3归母扣非净利润同比+22_业绩表现稳健_3页_454kb

圆通速递2024三季报总结

圆通速递（600233）的2024年三季报显示，公司前三季度业绩稳健增长，实现营业收入4937亿元，同比增长211%，归母净利润293亿元，同比增长102%。第三季度单季营收1681亿元，同比增长221%，扣非归母净利润92亿元，同比增长2203%，显示出强劲的盈利能力。

在业务量方面，2024年前9个月公司完成快递业务量1892亿件，同比增长26%，市场份额达15.3%；第三季度单季件量增长281%，至671亿件。然而，由于行业竞争压力，单票收入同比下降显著，前三季度单票归母净利润降至0.15元，同比下降125%，第三季度单票下滑78%。尽管如此，公司通过精细化管控，持续优化运营效率。

报告指出，2024年双十一活动提前启动，10月份全国快递揽收量激增，10月21日至23日揽收包裹同比增长487%，预示行业旺季到来，建议关注后续涨价持续性。

浙商证券维持公司买入评级，预计2024-2026年归母净利润分别为426亿元、495亿元、587亿元，对应PE分别为136倍、117倍、99倍。基于件量增速可能超预期和行业竞争缓和，公司市场份额有望提升，推动整体盈利。但需警惕经济下行、行业增速放缓或价格战恶化的风险。

总体来看，圆通速递在竞争中表现稳定，未来增长潜力受市场条件影响，投资者可参考盈利预测和风险提示进行决策。