20140216-中泰证券-有色金属行业_节前下游复产有限_整体弱中偏紧_12页_1mb

有色金属行业周报总结

核心内容概览

本周有色金属行业整体表现优于上证指数，涨幅达6.71%。其中，小金属板块表现尤为突出，尤其是锂相关产业链，受益于特斯拉等企业带动需求增长。主要金属价格涨跌不一，LME和国内交易所的库存变化反映出市场供需关系的波动。

主要观点

• 市场走势：本周上证指数上涨3.49%，有色金属板块上涨6.71%，小金属板块涨幅领先，以特斯拉为代表的锂产业链表现优异。
• 个股表现：涨幅前三为金瑞科技（48.36%）、天齐锂业（22.79%）和宁波韵升（20.68%）。跌幅前三为天通股份（-6.71%）、鑫科材料（-0.13%）和西部资源（0.00%）。
• 金属价格变化：
  • LME：铜上涨0.13%，铝上涨1.54%，铅上涨0.90%，锌上涨0.99%，锡上涨3.63%，镍上涨0.78%。
  • 国内交易所：铜下跌0.78%，铝下跌0.37%，铅下跌0.25%，锌上涨0.10%。
• 库存变化：LME库存普遍下降，铜库存下降2.89%，铝库存下降0.25%，铅库存下降1.21%，锌库存下降3.04%，锡库存下降1.51%，镍库存上升0.86%。国内交易所库存则呈现铜上升20.41%，铝上升12.26%，锌上升5.29%等趋势。
• 原材料价格：国内铜精矿价格持平，铅精矿价格持平，锌精矿报价10450元/吨，锡精矿报价118000元/吨。

关键信息

投资策略

• 正海磁材：推荐关注，因其高端稀土永磁材料需求环比和同比均出现明显改善，短期受新能源汽车情绪影响，股价可能相对稳定，中长期配置价值被看好。
• 云南锗业：受益于全球范围内锗金属供给收紧，金属价格持续走高，值得关注。
• 亚太科技：未来受益于产能投放和节能减排要求，具备增长潜力。
• 锡业股份：短期受海外供给收缩和公司扭亏影响，可能表现较好。
• 贵研铂业：生产柴油机催化剂，公司生产经营情况良好，订单饱满，未来受益于汽车尾气排放标准提升。
• 天齐锂业和赣锋锂业：作为新能源锂电池板块的重要企业，表现强劲，值得关注。

贵金属价格走势

• COMEX：黄金上涨4.41%，白银上涨7.45%，铂上涨3.69%，钯上涨4.06%。
• 国内期货：黄金上涨2.76%，白银上涨2.32%。

小金属价格变化

• 国内小金属钴价格上涨1.49%，其他小金属价格保持稳定。

总结

本周有色金属行业整体表现良好，小金属板块涨幅显著，尤其是锂相关产业链。投资策略建议关注正海磁材、云南锗业、亚太科技、锡业股份、贵研铂业、天齐锂业和赣锋锂业等企业。金属价格涨跌不一，LME库存普遍下降，国内交易所库存有所波动。贵金属价格普遍上涨，显示出市场对避险资产的偏好。小金属价格总体稳定，钴价有所上涨。行业整体呈现弱中偏紧的态势，下游复产有限，市场活跃度不高。