20241230-长江期货-有色金属基础周报_年末资金回笼_有色金属整体弱势运行_39页_6mb

有色金属基础周报摘要

整体概述

2024年末有色金属市场价格整体偏弱运行，主要受美元偏强影响，多数金属处于震荡或下行区间，资金年末回笼、下游需求疲软导致供应压力增大。

重点品种观点

铜

• 行情观点：沪铜维持区间震荡(73500-75000元/吨)，美元走强及加工费下调（精矿TC降至25美元/吨）是压力来源，但元旦后需求或小幅回升。
• 操作建议：区间交易。

铝

• 行情观点：沪铝震荡下行（19700-20500元/吨），环保限产与进口矿供应改善对冲，氧化铝库存低位，供需偏紧。
• 操作建议：不宜过度看空，观望为宜。氧化铝建议短期观望。

锌

• 行情观点：锌价高位震荡，全球矿端供应紧缺，国内产量稳定，消费淡季支撑价格，出口退税取消影响下行预期。
• 操作建议：回调买入，区间24300-26000元/吨。

铅

• 行情观点：铅价弱势震荡（16000-17500元/吨），原料供应好转但下游需求不足，库存降幅明显。
• 操作建议：逢高轻仓做空，注意超跌反弹。

镍与不锈钢

• 行情观点：镍铝比值保持高位，不锈钢排产增加但需求观望，供需过剩格局明显。
• 操作建议：镍、不锈钢建议观望或逢高空，区间120000-130000元/吨。

锡

• 行情观点：供需边际改善，进口精锡回落，半导体行业复苏预期支撑。
• 操作建议：区间交易23-25万元/吨，关注缅甸供应恢复情况。

工业硅、多晶硅、碳酸锂

• 操作建议：多晶硅建议逢低布局多单；碳酸锂库存累库，价格压力较大，建议等待反弹再空头套保，关注减产进展。

宏观信息

• 美联储降息25基点，但美元指数上涨影响有色金属。
• 中国高基数下工业利润降幅收窄，有序回收资金面，政策利好结构性领域。

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