20220411-财通证券-酒店行业周度数据跟踪_疫情反复拖慢酒店复苏进程_11页_1mb

报告摘要

本报告分析了近期酒店行业市场表现及行业数据，指出疫情反复对酒店业复苏进程构成拖累。尽管供给端有所优化，但需求端仍受疫情影响较大，行业整体表现疲软。报告同时对部分上市公司进行了公告追踪，并提出了投资建议。

市场表现：本周上证综指下跌0.94%，深证成指下跌2.20%，创业板指下跌3.64%。SW酒店板块下跌3.45%，其中华住集团（港股）跌幅最大，达9.15%。
行业数据：
- 供需情况：3月27日-4月2日，国内酒店总供给为2053万间夜（同比+3.0%），总需求为782万间夜（同比-39.3%），供需差为1271万间夜（同比+80.0%）。
- 中高端酒店：入住率为37.8%（同比-21.0pct），ADR为369元（同比-10.1%），RevPAR为140元（同比-42.1%）。
- 中低端酒店：入住率为43.8%（同比-26.8pct），ADR为174元（同比-23.2%），RevPAR为76元（同比-52.3%）。
- 城市差异：北京和三亚的酒店经营数据均受到较大影响，其中三亚中高端和中低端酒店RevPAR同比分别下降77.2%和82.7%。
公司动态：
- 首旅酒店：高管完成集中竞价减持计划，袁首原减持2.52万股，段中鹏减持1.93万股。
- 华天酒店：控股股东变更为酒店旅游集团，兴湘集团不再持有公司股份。
投资建议：短期关注商旅需求恢复，长期看好连锁化和中高端化趋势。建议关注市占率高的头部酒店标的，如锦江酒店（600754.SH）、华住集团（1179.HK）、首旅酒店（600258.SH）。
风险提示：疫情反复、拓店速度和结构不及预期、行业竞争加剧、宏观经济增速放缓。

整体趋势：酒店板块本周下跌3.45%，港股华住集团跌幅显著（-9.15%）。
个股表现：
- 金陵饭店：+7.03%
- 君亭酒店：+0.35%
- 华天酒店：-3.34%
- *ST东海A：+2.42%
- 锦江酒店：-3.18%
- 首旅酒店：-6.19%
- 锦江资本：-0.33%

供给端：相对稳定，总供给同比+3.0%。
需求端：整体低迷，总需求同比-39.3%，主要受商旅需求受损影响。
中高端酒店：RevPAR同比-42.1%，入住率同比-21.0pct。
中低端酒店：RevPAR同比-52.3%，入住率同比-26.8pct，但环比有所改善（+2.6%）。
城市影响：
- 北京：中高端和中低端酒店RevPAR同比均下降约54.7%。
- 三亚：中高端和中低端酒店RevPAR同比分别下降77.2%和82.7%。