20230206-天风证券-建筑材料行业研究周报_短期数据扰动需求预期_继续看好后续复工提速_6页

报告摘要

本报告分析了2023年2月初建筑材料行业的市场表现与基本面趋势，指出短期内需求预期有所扰动，但对后续复工提速和行业基本面回暖保持乐观态度。重点推荐了多个建材相关股票，并对各子行业进行了详细分析。

市场表现：
- 沪深300指数在过去五个交易日（0130-0203）下跌0.95%。
- 建材（中信）指数下跌0.01%，地产链品种相对承压，而基建相关品种和新材料品种表现较好。
- 涨幅居前的个股包括：耀皮玻璃（+54.58%）、北玻股份（+21.57%）、豪美新材（+12.72%）、山东玻纤（+10.36%）、秀强股份（+8.64%）。
重点推荐组合表现：
- 旗滨集团（-7.09%）
- 金晶科技（+8.51%）
- 山东药玻（+2.32%）
- 鲁阳节能（+6.23%）
- 蒙娜丽莎（-4.82%）
- 亚士创能（-8.01%）
- 东方雨虹（-6.06%）

复工率下降：
- 正月初十（1月31日）样本复工率为10.51%，较2022年同期下降16.8%。
- 原因包括：2023年春节较早，气候尚未回暖；2023年防疫政策变化导致劳动力到位率偏低。
商品房销售数据：
- 春节假期结束后第一周（0128-0203），30城商品房销售面积同比增长48%。
- 与2022年春节假期后一周（0207-0213）相比，也实现了微幅增长，预示后续地产需求恢复速度有望加快。

消费建材：
- 受地产景气度、资金链及成本压力影响，当前基本面及投资预期有望反转。
- 龙头公司正推进渠道变革，行业集中度将提升，消费建材为中长期优选赛道。
- 推荐公司包括：三棵树、蒙娜丽莎、亚士创能、豪美新材、北新建材、东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、兔宝宝等。
新材料品种：
- 新型玻璃、碳纤维等面临高景气下游需求和国产替代机遇，龙头公司具备高技术壁垒。
- 推荐公司包括：金晶科技、亚玛顿、中复神鹰、山东药玻、凯盛科技等。
玻璃龙头：
- 当前市值处于历史较低水平，随着冷修提速，行业基本面有望筑底。
- 推荐公司包括：旗滨集团、南玻A、信义玻璃、福莱特等。
塑料管道：
- 下游兼具基建和地产，基建端受益于市政管网投资升温，地产端与消费建材回暖逻辑相似。
- 推荐公司包括：中国联塑、东宏股份、公元股份。
水泥：
- 受益于后续基建和地产需求改善预期，中长期供给格局有望优化。
- 推荐公司包括：上峰水泥、华新水泥、海螺水泥、万年青。
玻纤：
- 需求端受风电、海外等下游带动，供给侧增量有限。
- 推荐公司包括：中国巨石、长海股份、中材科技、宏和科技等。