> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 大化工周报总结 ## 核心内容 本周大化工行业受到多重因素影响，包括国际油价震荡偏强、中东供应偏紧、织造原料和坯布库存处于低位，以及氨纶行业龙头华峰化学的并购计划。这些因素共同推动了涤纶长丝行业的补库预期，同时对相关上市公司股价和业绩产生了影响。 ### 主要观点 1. **国际油价偏强**：受美伊谈判僵持和霍尔木兹海峡通行受限影响，全球原油供应偏紧，导致油价震荡偏强。同时，国内外大炼化价差有所变化，显示行业利润波动。 2. **涤纶长丝补库预期增强**：上游涤纶长丝企业持续减产，下游织造原料及坯布库存处于较低水平，预计将在夏季旺季迎来集中补库，对行业盈利形成支撑。 3. **华峰化学并购计划**：华峰化学拟通过发行股份及支付现金收购浙江华峰合成树脂有限公司和浙江华峰热塑性聚氨酯有限公司，进一步拓展其在聚氨酯行业的业务范围，提升抗风险能力和盈利能力。 4. **市场表现分化**：本周涨幅前五的公司包括新凤鸣（+19.7%）、桐昆股份（+10.1%）、亚钾国际（+8.6%）、新和成（+8.1%）、东华能源（+5.4%）；跌幅前五的公司包括金禾实业（-8.2%）、宝丽迪（-7.9%）、富淼科技（-7.8%）、川恒股份（-6.9%）、华恒生物（-6.8%）。 ## 关键信息 ### 本周重要事件 - **长华化学**：拟以简易程序向特定对象发行股票，募集资金不超过2.98亿元，用于高性能多元醇建设项目。 - **华峰化学**：审议通过收购浙江华峰合成树脂有限公司和浙江华峰热塑性聚氨酯有限公司的议案，两家公司2025年分别实现归母净利润3.26亿元和2.19亿元。 ### 上市公司表现 #### 涨幅前五： - 新凤鸣：+19.7% - 桐昆股份：+10.1% - 亚钾国际：+8.6% - 新和成：+8.1% - 东华能源：+5.4% #### 跌幅前五： - 金禾实业：-8.2% - 宝丽迪：-7.9% - 富淼科技：-7.8% - 川恒股份：-6.9% - 华恒生物：-6.8% ### 相关上市公司 - 万华化学 - 宝丰能源 - 卫星化学 - 华鲁恒升 - 新和成 - 安迪苏 - 扬农化工 - 江山股份 - 国光股份 - 兴发集团 - 云天化 - 川恒股份 - 新安股份 - 东岳硅材 - 博源化工 - 华峰化学 - 新乡化纤 - 泰和新材 ## 风险提示 1. 项目实施进度不及预期。 2. 宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期。 3. 地缘风险演化导致原材料价格波动。 4. 行业产能发生重大变化。 5. 统计口径及计算误差。 ## 数据跟踪 ### 涤纶长丝板块 - **POY**：本周均价8380元/吨，单吨净利润97元，库存天数29.9天。 - **FDY**：本周均价8720元/吨，单吨净利润57元，库存天数31.2天。 - **DTY**：本周均价9460元/吨，单吨净利润-49元，库存天数39.2天。 - **涤纶短纤**：本周均价7820元/吨，单吨净利润-109元。 - **聚酯瓶片**：本周均价8284元/吨，单吨净利润332元。 ### 聚氨酯板块 - **纯MDI**：本周均价20500元/吨，周度跌跌幅-7.2%。 - **聚合MDI**：本周均价15600元/吨，周度跌跌幅-6.6%。 - **TDI**：本周均价14531元/吨，周度跌跌幅-6.4%。 - **己二酸**：本周均价8100元/吨，周度跌跌幅-9.0%。 ### 农业板块 - **草甘膦**：本周均价28292元/吨，周度跌跌幅-3.4%。 - **草铵膦**：本周均价47000元/吨，周度涨跌幅0.0%。 - **尿素**：本周均价1800元/吨，周度跌跌幅-2.2%。 - **磷酸二铵**：本周均价4186元/吨，周度涨跌幅2.1%。 - **钾肥**：本周均价3245元/吨，周度涨跌幅0.0%。 - **复合肥**：本周均价3420元/吨，周度涨跌幅0.0%。 ### 食品添加剂板块 - **维生素A**：本周均价79.0元/千克，周度跌跌幅-5.4%。 - **维生素E**：本周均价80.0元/千克，周度跌跌幅-5.3%。 - **固体蛋氨酸**：本周均价42.5元/千克，周度涨跌幅0.0%。 - **液体蛋氨酸**：本周均价30.0元/千克，周度跌跌幅-1.6%。 - **赖氨酸**：本周均价6.5元/千克，周度跌跌幅-1.5%。 - **苏氨酸**：本周均价8.1元/千克，周度跌跌幅-1.8%。 ### 化工品价格与库存 - **MEG**：本周均价4608元/吨，库存60.1万吨，库存天数58.8%。 - **PTA**：本周均价6415元/吨，库存4.7万吨，库存天数58.8%。 - **PX**：本周均价1135美元/吨，库存/万吨，开工率79.3%。 ### 涤纶长丝开工率 - **PX**：国内开工率85%~90%。 - **PTA**：开工率80%~90%。 - **MEG**：开工率50%~65%。 ## 总结 本周大化工行业整体表现分化，受国际油价上涨和国内补库预期影响，涤纶长丝行业盈利有望改善。华峰化学的并购计划为行业注入新动力，值得关注。同时，市场对相关上市公司表现差异明显，需关注风险提示，如项目进度、宏观经济影响和地缘风险等。