深度报告-2026-06-13-东吴证券-大化工周报_涤纶长丝产销大幅增加_44页_3mb

大化工周报总结：涤纶长丝产销大幅增加

核心内容

本周大化工行业整体表现较为活跃，涤纶长丝市场产销大幅增加，主要受下游补货操作和去库意愿增强的影响。同时，国际油价震荡运行，全球原油库存处于低位，叠加消费旺季即将来临，预计油价将维持在较高水平。此外，中国主要港口硫磺库存低位，价格持续上涨，间接带动黄磷需求向好，供应端也表现出挺价意愿。

主要观点

1. 国际油价走势

   • 国际油价震荡运行，地缘形势反复是主要影响因素。
   • 全球原油库存位于低位，原油消费旺季临近，预计油价将维持高位。

2. 涤纶长丝市场

   • 长丝企业积极去库，下游补货操作明显，市场产销大幅提升。
   • 涤纶长丝产品价格与利润均有所上涨，反映市场需求增强。

3. 硫磺与黄磷

   • 中国主要港口硫磺库存处于低位，本周价格持续大幅上涨。
   • 黄磷需求向好，供应端挺价，带动相关产业链价格上涨。

关键事件

• 荣盛石化：6月10日公告实施2026年员工持股计划，拟募集资金不超过17亿元，参与人数上限为4000人。
• 东华能源：6月10日万吨级碳纤维项目首条碳化线一次性联动试车成功，全线设备运行稳定，核心工艺参数达标。
• 万华化学：6月11日蓬莱工业园两套重点化工装置完成检修，顺利重启并恢复常态化生产。

相关上市公司及表现

涨幅前五

1. 金禾实业（+15.8%）
2. 龙佰集团（+10.1%）
3. 滨化股份（+9.3%）
4. 桐昆股份（+6.1%）
5. 百龙创园（+5.7%）

跌幅前五

1. 东华能源（-8.4%）
2. 宝丽迪（-6.9%）
3. 华昌化工（-5.7%）
4. 新和成（-5.2%）
5. 中国海油（-5.2%）

盈利预测总表

风险提示

1. 项目实施进度不及预期
2. 宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期
3. 地缘风险演化导致原材料价格波动
4. 行业产能发生重大变化
5. 统计口径及计算误差

行业数据跟踪

大炼化

• 原油、PX、PTA、MEG等产品价格及价差变化显著，反映市场供需关系。

聚酯板块

• 涤纶长丝、短纤、瓶片等产品产销率提升，市场需求增强。

聚烯烃

• 油煤气路线对比，价格波动较小，但存在一定的成本压力。

聚氨酯

• MDI、TDI、己二酸等产品价格变动，部分产品出现上涨趋势。

农业

• 农药、化肥等产品价格波动，草甘膦和草铵膦价格分别下降和上涨。

食品添加剂

• 维生素、氨基酸等产品价格波动，部分产品如液体蛋氨酸价格略有上涨。

磷化工

• 硫磺、黄磷等产品价格大幅上涨，带动相关产业链需求。

氟化工

• 制冷剂价格稳定，市场表现平稳。

化纤

• 氨纶、己内酰胺、锦纶、粘胶长丝等产品价格变化，反映市场供需调整。

地产化工品

• 钛白粉、纯碱、烧碱、PVC等产品价格稳定，市场表现平稳。

新材料

• 有机硅、多晶硅、EVA、POE、PA66、碳纤维等产品价格波动，部分产品出现上涨。

其他化工品

• 草酸、辛醇、丙烯酸及酯等产品价格变化，反映市场供需调整。

总结

本周大化工行业在涤纶长丝产销大幅增加的背景下，整体表现积极。国际油价震荡运行，但因库存低位及消费旺季临近，预计油价将维持高位。硫磺价格持续上涨，带动黄磷需求向好，供应端挺价。多个重点化工企业项目进展顺利，推动行业整体向好。同时，部分上市公司股价波动较大，需关注市场风险及行业动态。