2022-12-28-上交所-中电科思仪科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_381页_8mb

中电科思仪科技股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

中电科思仪科技股份有限公司（以下简称“思仪科技”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于电子测量仪器的研发、制造和销售，是国内综合实力最强、收入规模最大的电子测量仪器企业，产品涵盖整机、测试系统、整部件等，相关产品性能国内领先、国际先进。公司拥有548项专利，其中发明专利495项，是国内专利数量最多的电子测量仪器企业。公司符合科创板上市标准，且具备显著的科创属性。

主要观点

1. 公司定位与行业地位

   • 公司是电子测量仪器行业的领军企业，拥有国内最大的研发团队和全球最早从事太赫兹技术研究的团队。
   • 在微波/毫米波、光电、通信及基础测量仪器领域，公司具备全面的产品线和广泛的技术覆盖，是行业内唯一能够全方位对标国际一流企业的企业。
   • 2021年，公司在中国电子测量仪器市场中以15.13亿元收入位居首位，微波/毫米波相关产品以6.70亿元收入位居国内第一。

2. 核心技术与研发能力

   • 公司在电子测量仪器领域拥有多项核心技术，包括低噪声宽频段微波频率合成技术、微波毫米波发射通道信号调理技术等。
   • 公司建立了完善的研发体系，研发投入占营业收入比例持续较高，2022年上半年为7.99%，2021年为8.42%。
   • 公司参与了多项国家重大科技专项，主导或参与了国家科技进步奖项目，具备较强的技术创新能力。

3. 市场与客户风险

   • 公司客户集中度较高，2022年上半年前五名客户收入占比达66.28%，存在因主要客户减少采购而影响经营业绩的风险。
   • 与主要客户合作关系的稳定性对公司业务发展至关重要，若技术迭代无法满足客户需求或合作关系变化，将影响公司经营。

4. 行业竞争与市场环境

   • 国际上，是德科技、罗德与施瓦茨等占据全球主要市场份额，国内企业整体仍处于中低端市场，仅有少数如思仪科技能够参与高端市场竞争。
   • 公司面临国际品牌的技术与用户壁垒，市场竞争激烈。

5. 经营与财务风险

   • 报告期内公司营业收入和净利润波动较大，主要受业务规模增长及政策变化影响。
   • 毛利率受下游市场、原材料价格等因素影响，存在波动风险。
   • 存货金额较高，占总资产比例达38.95%，存在存货跌价及占用流动资金的风险。
   • 政府补助占利润总额比重较高，若政策变化可能影响公司盈利能力。

6. 关联交易风险

   • 公司与关联方的交易金额较大，占营业收入和营业成本比例较高，存在关联方利用交易影响公司及中小股东利益的风险。
   • 公司已建立关联交易管理制度，但需确保制度有效执行。

7. 技术泄密与人才流失风险

   • 公司拥有大量核心技术及专利，存在泄密风险，已制定相关保密制度。
   • 核心技术人员流失可能削弱公司竞争力，且高端技术人才短缺可能影响公司长期发展。

8. 募集资金用途

   • 募集资金将用于高端电子测量仪器生产线改造与扩产、新一代移动通信测试研发与产业化、技术创新中心建设以及补充流动资金。
   • 若实际募集资金不足，公司将通过自有资金或银行贷款补充；若有剩余，将用于主营业务相关营运资金。

关键信息

• 发行概况

  • 发行股票类型：人民币普通股（A股）
  • 发行股数：不超过91,759,400股，不低于发行后总股本的10%
  • 发行后总股本：不超过917,593,900股
  • 保荐人：中信证券股份有限公司
  • 发行方式：网下询价配售与网上资金申购发行相结合
  • 发行对象：符合法规的境内自然人、法人投资者

• 财务数据

  • 2022年1-6月营业收入：75,890.49万元
  • 2021年营业收入：151,310.39万元
  • 2020年营业收入：125,081.37万元
  • 2019年营业收入：79,200.29万元
  • 2022年1-6月净利润：13,136.14万元
  • 2021年净利润：19,132.93万元
  • 2020年净利润：11,903.89万元
  • 2019年净利润：-7,590.92万元

• 主要产品与市场

  • 主要产品：整机、测试系统、整部件
  • 主要客户：通信、工业电子、教育、国防等行业客户
  • 主要市场：国内高端电子测量仪器市场，部分产品实现进口替代

• 募集资金项目

  • 高端电子测量仪器生产线改造与扩产项目：46,789.92万元
  • 新一代移动通信测试研发与产业化建设项目：7,071.21万元
  • 技术创新中心建设项目：31,689.91万元
  • 补充流动资金：35,000.00万元

• 公司治理与独立性

  • 公司治理结构无特殊安排，具备独立完整的业务体系。
  • 已建立完善的内部控制制度，确保关联交易公允性。

结构与内容要点

• 公司声明与承诺：公司及所有相关方承诺招股说明书真实、准确、完整，如存在虚假信息将依法赔偿投资者。
• 风险提示：包括市场竞争、技术创新、核心技术泄密、客户集中度、关联交易、经营业绩波动、毛利率波动、政府补助波动、存货高企等。
• 业务与技术：公司业务覆盖电子测量仪器全系列，技术实力强，研发投入高，专利数量多。
• 上市标准与科创属性：符合科创板上市标准，符合科创属性要求，具有较强的技术创新能力和产业化能力。
• 中介机构信息：包括保荐机构、律师、审计机构、评估机构等，均具备相应资质。

总结

中电科思仪科技股份有限公司是一家在电子测量仪器领域具有强大竞争力的高科技企业，拥有丰富的技术积累和完善的研发体系，产品性能领先。公司拟通过科创板上市进一步拓展业务，募集资金将用于高端产品开发和产能提升。然而，公司也面临诸多风险，包括市场竞争、核心技术泄密、客户集中度高、关联交易比例大、经营业绩波动等，需在发展过程中加强风险控制与管理。