2021-11-25-上交所-普源精电科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_489页_10mb

普源精电科技股份有限公司科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

普源精电科技股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于通用电子测量仪器的研发、生产和销售，主要产品包括数字示波器、射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载、万用表及数据采集器等。公司是目前唯一实现自主研发数字示波器核心芯片组并成功产业化的企业，具有较强的技术实力和市场地位。

公司拟公开发行股份不超过3,032.74万股，占发行后总股本的比例不低于25%，最终以中国证监会同意注册的发行数量为准。公司不涉及股东公开发售股份，且可能安排超额配售选择权，但不得超过首次公开发行股票数量的15%。

本次发行的股票类型为人民币普通股（A股），每股面值为1.00元，发行后总股本不超过12,130.96万股。募集资金将用于高端数字示波器产业化、高端微波射频仪器研发制造、北京与上海研发中心扩建及补充流动资金等项目。

主要观点

1. 公司业务与市场地位

• 公司专注于通用电子测量仪器领域，是该领域内的创新型企业和技术领先者。
• 公司产品涵盖多个行业，包括教育与科研、工业生产、通信、航空航天、交通与能源、消费电子等。
• 公司在中国数字示波器市场占有率约为2.15%，在全球范围内拥有大量专利和核心技术，属于行业前列。

2. 技术先进性

• 公司拥有数字示波器、射频类仪器、波形发生器等关键核心技术，自主研发能力突出。
• 在高带宽、高集成度、低噪声等技术方向持续投入研发，构建了较强的技术壁垒。
• 公司自研芯片组已满足国际中端、国内高端示波器所需的性能要求，突破了国内厂商在核心芯片采购上的制约。

3. 市场与行业背景

• 国际电子测量仪器行业由是德科技、泰克、力科、罗德与施瓦茨等企业主导，而公司在国内具备一定市场地位。
• 公司产品结构以中低端为主，高端产品推出及销售不及预期可能影响公司盈利能力。

4. 主要风险提示

• 股份支付导致亏损风险：公司因实施股权激励，导致2020年和2021年1-6月出现亏损，未来可能持续。
• 进口依赖风险：公司部分高端电子元器件如IC芯片、高精密电阻依赖进口，存在供应短缺或价格波动风险。
• 境外经营风险：公司产品销售覆盖全球80多个国家和地区，境外销售收入占比高，受国际政治经济形势影响较大。
• 市场竞争风险：国际企业占据高端市场，国内企业在技术积累和产品布局上仍存在差距。
• 财务风险：公司存在研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险等问题。

5. 财务情况

• 公司2021年1-6月实现营业收入21,214.31万元，同比略有增长，但归属于母公司净利润为-2,036.48万元。
• 2020年营业收入为35,420.72万元，归属于母公司净利润为-2,716.64万元。
• 报告期内，公司研发投入占营业收入的比例为15.74%（2018-2020年），研发投入金额累计达14,956.15万元。
• 公司财务指标如资产负债率、净资产收益率等显示公司处于盈利与亏损交替状态，存在一定的财务风险。

6. 上市标准与科创属性

• 公司选择的上市标准为：预计市值不低于30亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元。
• 公司2020年营业收入为3.54亿元，符合该标准。
• 公司具备科创属性，符合科创板定位，尤其在技术积累、研发投入、专利数量等方面表现突出。

关键信息汇总

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过3,032.74万股，占发行后总股本不低于25%
• 发行后总股本：不超过12,130.96万股
• 发行方式：网下询价配售与网上定价发行相结合
• 发行对象：符合法律法规的合格投资者

财务数据（截至2021年6月30日）

• 资产总额：84,514.22万元
• 负债总额：18,340.40万元
• 归属于母公司所有者权益：70,037.56万元
• 营业收入：21,214.31万元
• 归属于母公司净利润：-2,036.48万元
• 扣除非经常性损益后净利润：-2,399.57万元
• 基本每股收益：-0.22元

风险提示

• 股份支付影响盈利：公司因股权激励导致连续亏损，未来可能持续。
• 进口依赖：部分高端元器件依赖进口，存在供应风险。
• 境外经营风险：美国市场加征关税，可能影响公司盈利能力。
• 产品结构风险：中低端产品为主，高端产品市场被国际企业主导。

募集资金用途

• 高端数字示波器产业化项目：15,000万元
• 高端微波射频仪器研发制造项目：16,118.44万元
• 北京研发中心扩建项目：28,992.86万元
• 上海研发中心建设项目：9,888.70万元
• 补充流动资金：5,000万元

募集资金总额

• 募集资金总额及净额未明确，但用于上述项目，总投资额为76,763.12万元。

结论

普源精电科技股份有限公司具备一定的科技创新能力和市场地位，其核心技术产品在国内具有较高的认可度。然而，公司目前仍面临较大的盈利压力和市场风险，主要源于股份支付费用、进口依赖、境外经营及市场竞争等因素。公司拟通过科创板上市筹集资金，用于高端产品研发和产能提升，以增强市场竞争力和盈利能力。投资者应充分了解公司风险，审慎作出投资决策。