20250720-正信期货-PVC周报_商品情绪为阶段性主导_短期区间偏强震荡_17页_1mb

正信期货PVC周报20250720总结

供给端

供应端货源充裕，行业开工预计窄幅波动，主要受计划检修和前期检修恢复影响。超预期检修和降负荷有限，需关注新装置量产进度。

需求端

房地产市场偏弱，下游制品企业逢低补货，对高价原料抵触，采购积极性难提升。出口需求受季节性因素影响，国外需求转弱，新接订单以基础量为主，近期交付减少。

库存端

华东和华南库存延续增加，绝对值高位，存在继续小幅累库的可能。

基差端

本周基差小幅走扩，PVC期货09合约处于升水状态。

策略

全球需求疲软和库存高位导致基本面边际走弱，供应压力随新装置量产临近趋增。但反内卷政策预期扩散和宏观氛围改善提供支撑，短期PVC呈现区间偏强震荡。

后期重点关注

电石、烧碱、煤炭价格变动、国家宏观政策和地产政策的潜在影响。