20130823-华创证券-华创证券A股组合报告_14页_550kb

A股组合报告总结

核心内容

本报告是一份A股投资组合的分析与调整建议，重点围绕组合的收益表现、个股调整情况以及各持仓个股的详细分析展开。报告旨在为投资者提供清晰的组合结构和投资逻辑，并对市场趋势与个股基本面进行深入解读。

主要观点

• 组合表现：自8月以来，组合收益为6.37%，自4月以来累计收益为23.68%。整体表现优于同期沪深300指数。
• 市场趋势：主板指数处于休整状态，但创业板指数创出新高，表明市场结构分化明显。
• 组合调整：为优化收益结构，组合中部分滞涨个股被调出，如北新建材。同时，调入和邦股份，因其在农药领域具有较高的成长潜力。
• 个股分析：组合中的个股均具备较高的成长性、盈利能力提升空间或行业政策利好，如宇通客车受益于新能源政策，史丹利受益于产能释放和渠道下沉，涪陵榨菜受益于产品提价与渠道扩张，康美药业受益于中药饮片产业链整合，长盈精密受益于智能终端发展，中航地产受益于商业地产与旅游地产的结合，长电科技受益于中高端封装需求，易华录受益于轨道交通项目，江淮汽车受益于SUV战略转型，和邦股份受益于环保政策与双甘膦、草甘膦业务的高弹性。

关键信息

组合调出个股

• 北新建材：建材类品种，近3个月对组合贡献较低。

组合调入个股

• 和邦股份：农药行业，联碱业务正值底部反弹期，双甘膦和草甘膦业务有望带来惊喜。

组合持仓个股分析

风险提示

• 宇通客车：高铁和城市轨道对长途客车的替代风险。
• 长盈精密：战略转型带来的费用压力。
• 康美药业：药材贸易业务对现金流需求大。
• 和邦股份：双甘膦和纯碱价格下跌超预期。

投资建议

• 总体策略：维持“强烈推荐”评级，组合中个股具备良好的成长性与盈利改善预期。
• 个股评级：
  • 宇通客车、史丹利、涪陵榨菜、康美药业、江淮汽车、和邦股份：强烈推荐
  • 和佳股份、长盈精密、中航地产、同方国芯、易华录、长电科技：推荐

数据来源

• 所有数据均来自华创证券。

分析师信息

• 策略组组长：郭艳红（西南财经大学硕士，6年从业经验）
• 投资组合研究：李虹蓉（重庆大学工学硕士，9年从业经验）
• 策略研究员：胡国鹏、钟青（西南财经大学和对外经贸大学硕士，3年从业经验）

联系方式

• 北京总部：

  • 地址：北京市西城区锦什坊街26号恒奥中心C座3A
  • 邮编：100033
  • 传真：010-66500801

• 深圳分部：

  • 地址：深圳市福田区深南大道4001号时代金融大厦6楼A单元
  • 邮编：518038
  • 传真：0755-82027731

• 上海分部：

  • 地址：上海浦东新区福山路450号新天国际大厦22楼A座
  • 邮编：200122
  • 传真：021-50583558

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，不保证其准确性和完整性。投资有风险，入市需谨慎。