20130830-华创证券-华创证券A股组合报告_16页_570kb

A股组合报告总结

核心内容

本报告为A股投资组合分析，总结了8月组合收益及4月以来的累计收益情况，并对组合中的个股进行了调出和调入的说明。同时，详细分析了组合中各股票的基本面、行业前景及投资建议。

主要观点

• 组合表现：8月组合收益为 3.14%，4月以来累计收益为 19.92%。由于组合中没有涉及自贸题材股，整体表现偏弱。
• 组合调整：本期未对组合进行大的调整，调出史丹利（近期股价滞涨），调入伊利股份和光讯科技（作为新放入个股）。
• 投资策略：组合注重行业趋势、政策利好及企业成长性，选择具有成长潜力、盈利改善及政策受益的个股。

关键信息

组合标的分析

个股分析要点

• 宇通客车：受益于环保政策及新能源补贴，PE估值合理，维持“强烈推荐”。
• 和佳股份：受益于医院整体订单，盈利预测增长，维持“推荐”。
• 康缘药业：受益于基本药物目录增补，独家品种带来增长弹性，维持“强烈推荐”。
• 长盈精密：受益于中低端四核手机趋势，但面临战略转型阵痛。
• 中航地产：上半年结算较少，下半年业绩将爆发，维持“强推”。
• 同方国芯：受益于国产芯片替代趋势，金融IC卡及居民健康卡业务放量。
• 易华录：智慧城市及智能交通业务增长，维持“强烈推荐”。
• 长电科技：中高端封装产品放量，毛利率提升，维持“强推”。
• 康美药业：药材贸易业务调整，饮片业务产能释放，维持“推荐”。
• 江淮汽车：SUV战略转型成功，盈利能力提升，维持“强烈推荐”。
• 和邦股份：草甘膦及双甘膦受益于环保政策，维持“强烈推荐”。
• 伊利股份：与DFA合作，缓解原奶压力，国际化进程加速，维持“推荐”。
• 光讯科技：光通信器件龙头，积极并购芯片厂商，维持“推荐” |

风险提示

• 政策风险：如环保政策执行力度、行业补贴政策变化。
• 市场风险：如智能终端市场不达预期、金融IC卡不达预期。
• 管理风险：如公司管理能力、新产品表现不及预期。
• 行业风险：如中药注射剂行业风险、房地产行业调控风险。

投资建议

• 长期逻辑：关注政策驱动、行业成长性及公司竞争优势。
• 短期逻辑：关注盈利改善、订单释放及业绩增长预期。
• 组合策略：继续持有优质成长股，关注政策受益标的，适时调整以应对市场变化。

投资组合表现回顾

• 4月组合累计收益为 19.92%，同期沪深300指数累计收益为 -7.26%。
• 8月组合收益为 3.14%，略低于同期市场表现，但整体仍呈上升趋势。

分析师信息

• 策略组组长：郭艳红（西南财经大学硕士，6年从业经验）
• 投资组合研究员：李虹蓉（重庆大学工学硕士，9年从业经验）
• 其他研究员：胡国鹏、钟青（均具备3年证券从业经验）

数据来源

• 华创证券研究所

免责声明

本报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。