20240201-国联证券-极米科技-688696.SH-2023年业绩预告点评_业绩显著下滑_静待经营好转_3页_291kb

极米科技(688696)2023年业绩预告总结

业绩下滑概述

极米科技发布2023年业绩预告，预计实现归母净利润12亿元，同比下降753%；扣除非经常性损益后净利润7亿元，同比下降838%。2023年四季度，归母净利润预计4亿元，同比下滑779%；扣非净利润3亿元，同比下滑823%。

原因分析

业绩下滑主要受消费景气偏弱和市场竞争影响。国内智能投影市场2023年销量和销售额分别同比下降51%和173%，公司内销量额有所下滑。海外方面，尽管全球投影机出货量增长，但盈利压力和产品降价策略（如3000元主销价格段促销）导致毛利率和净利率同比下降。所得税中研发费用加计扣除对业绩有一定正向贡献。

未来展望

公司推出智能旗舰投影RS10Ultra，搭载先进技术，保持产品力领先。2024年战略聚焦底层创新、产品多样化及海外扩张，预计营收和净利润将回升。我们维持“买入”评级，目标价9347元，市盈率27倍。

财务预测

预计2023-2025年营收分别为345亿元（同比-18%）、399亿元（+16%）、461亿元（+16%）；归母净利润分别为12亿元（-75%）、24亿元（+95%）、27亿元（+11%）。风险包括需求不及预期和原材料价格波动。