20230420-安信证券-荣盛石化-002493.SZ-业绩承压_优质资产属性不变_5页_891kb
报告摘要
- 报告标题：荣盛石化（002493.SZ）公司快报，业绩承压但优质资产属性不变
- 主要观点：
- 2022年业绩：营收增长57.91%至2.89万亿元，净利润下降74.76%至0.33万亿元。
- 行业动态：原油成本高企及需求低迷导致利润压缩，但2023年起行业景气度回升，PX、聚烯烃等板块利润改善显著。
- 战略布局：持续投资新材料（如乙烯化工、高端树脂项目），总投资额超1700亿元，预计长期收益可观。
- 投资建议：维持“买入-A”评级，2023-2025年净利润预测分别为0.81/1.11/1.54万亿元，目标价1645元（当前股价1385元）。
- 风险提示：协议推进、环保、项目投产不及预期、宏观经济波动等风险。
- 核心数据：BG增长稳健，毛利率逐步修复，2025年估值15倍PE维持成长性。
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