20180618-华创证券-电气设备行业周报_新能源消纳积极推进_新能车积极迎接中游拐点_22页_2mb

新能源与电力设备行业周报总结（20180611-20180617）

核心内容概述

本行业周报聚焦新能源汽车、新能源发电、电力体制改革、工业自动化控制及电力设备五大领域，全面分析了市场动态、政策导向及行业发展趋势。报告指出，新能源汽车消费元年开启，动力电池市场持续增长，行业进入市场化竞争阶段；新能源发电领域，补贴政策持续落地，分布式项目开发加快，光伏平价上网进程加速；电力体制改革持续推进，新能源消纳和电网升级成为重点；工业自动化控制受益于政策利好，市场成长性提升；电力设备需求结构发生显著变化，储能市场迎来发展机遇。

主要观点

新能源汽车

• 5月份新能源汽车销量达10.2万辆，同比增长125.6%，市场表现强劲。
• 宁德时代（CATL）继续保持动力电池市场领先地位，市场份额达43.6%。
• 新能源乘用车市场成为主力，企业间竞争加剧，产品档次和区域化将成为未来分化依据。
• 新能源汽车产业链将从单一利润表竞争转向资产负债表经营能力比拼。

新能源发电

• 第七批可再生能源补贴目录发布，风电、光伏项目数量和规模显著提升，为运营企业带来利好。
• 陕西省发布“十三五”分布式风电开发方案，接入电压等级放宽至110kV，推动风电发展。
• 隆基下调硅片价格14.1%，推动光伏平价上网进程，行业成本下降，未来市场空间打开。
• 新能源发电进入平价上网阶段，电力辅助服务需求增长，储能市场前景广阔。

电力体制改革

• 前五月全社会用电量同比增长9.75%，新能源发电利用率提升，弃风弃光率持续改善。
• 陕西、宁夏等地分散式风电开发加快，全国规划超8GW，推动电力市场改革。
• 分布式能源市场化交易试点即将启动，提升市场透明度和公平性。

工业自动化控制

• 工业互联网政策持续推进，工控企业受益，智能制造成为发展方向。
• 制造业升级推动工控产品价值增长，进口替代加速，本土品牌市场份额接近35%。
• 工控企业具有较强的现金流创造能力，具备良好配置价值。

电力设备

• 河南电网100MWh储能项目落地，国家电网参与储能市场，推动电网升级。
• 火储调频项目上半年招标超10座，十余个新玩家进入市场，带动储能发展。
• 新能源和电气化提升倒逼电力辅助服务需求增长，储能市场空间显著扩大。
• 新能源消纳仍是电网升级的核心目标，电力设备需求结构发生变化。

关键信息

行业数据

• 电力设备板块：股票家数195只，总市值16713.74亿元，流通市值11396.32亿元。
• 本周电力设备板块整体下跌4.82%，新能源板块下跌3.91%，新能源汽车板块下跌4.88%。

重点公司信息

行业动态

• 河南电网100MWh储能项目落地，国家电网参与储能，推动行业发展。
• 火储调频项目上半年招标超10座，十余个新玩家进入市场。
• 分布式能源市场化交易试点即将启动，提升市场透明度。
• 陕西省“十三五”分散式风电开发方案出炉，接入电压等级放宽至110kV。
• 隆基下调硅片价格14.1%，推动光伏平价上网。

风险提示

• 电力设备与新能源产业发展不及预期。
• 智能电网建设进度低于预期。

图表与数据

• 图表1：本周各板块涨跌幅。
• 图表2：前一个月各板块涨跌幅。
• 图表3：各板块涨跌幅。
• 图表4：新能源汽车一周国内信息汇总。
• 图表5：电改及电力设备一周行业信息汇总。
• 图表6：电芯市场价格走势。
• 图表7：正极材料价格走势。
• 图表8：正极材料上游价格走势。
• 图表9：负极材料价格走势。
• 图表10：隔膜价格走势。
• 图表11：电解液价格走势。

结论

新能源汽车、新能源发电、电力体制改革、工业自动化控制及电力设备行业正迎来结构性变化和政策利好。新能源汽车市场持续增长，动力电池市场由CATL主导，行业将向市场化竞争演进。新能源发电补贴政策落地，推动风电和光伏发展，储能市场逐步打开。电力体制改革加快，新能源消纳成为电网升级的核心目标。工业自动化控制受益于政策推动，进口替代加速。电力设备需求结构变化显著，储能市场潜力巨大，值得关注。