20180812-华创证券-电气设备行业周报_新能源车_风电_三季度渐进旺季_23页_2mb

电气设备行业周报（20180806-20180810）总结

核心内容概述

本报告围绕新能源车、风电、电力体制改革、工业自动化控制及电力设备等核心领域，分析了行业动态、市场表现及未来发展趋势。整体来看，新能源汽车、风电及电力设备行业正迎来三季度的旺季，市场表现较为积极，政策支持与技术进步推动行业持续发展。

主要观点与关键信息

1. 新能源汽车

• 马斯克私有化特斯拉：反映新能源汽车行业当前所处早期阶段，产品与财务报表仍不完善，但产业前景良好。
• 7月产量与销量：新能源汽车7月产销量分别为9万辆和8.4万辆，同比增长分别为53.6%和47.7%，环比产量增长5.5%，销量小幅下滑0.9%。
• 市场表现：7月新能源乘用车销量为7.9万辆，其中比亚迪秦销量18352辆，居首；蔚来开始批量交付，完成1331辆销售。
• 电池材料价格：数码电芯价格平稳，动力电池三元材料电芯售价为1.3元/wh，正极材料价格稳定，电解液溶剂价格上扬，六氟磷酸锂价格低位持稳。

2. 新能源发电

• 风电并网加速：7月风电并网容量超1.8GW，同比增幅达39%，环比增幅达46%，风电复苏逻辑持续验证。
• 中东部装机兴起：受三北地区弃风率过高影响，中东部装机迅速崛起，风场利用小时数提升，投资收益率改善。
• 光伏产业链：上游价格企稳，下游微跌，硅料、硅片价格保持稳定，电池片与组件价格略有下降。
• 风电拐点加速到来：风电行业进入加速发展阶段，政策支持与市场前景向好，行业龙头公司业绩和估值均显示积极信号。

3. 电力体制改革

• “十三五”规划中期调整：风光发电有望获得新增空间，政策支持新能源发展。
• 海上风电建设加速：多个海上风电项目推进，电气一次设备实现国产化，成本降低，推动装机增长。
• 电网负荷创新高：19个省级电网用电负荷创历史新高，推动新能源并网消纳能力提升。

4. 工业自动化控制

• 智能制造政策红利释放：工信部发布智能制造试点示范项目，工控企业受益。
• 制造业PMI回落：7月制造业PMI为51.2%，显示工业生产边际放缓，但基建投资有望回升。
• 工控企业市占率提升：国内工控龙头企业增速高于行业，进口替代趋势加速，市场份额有望提升至35%以上。

5. 电力设备

• 海上升压平台国产化：我国首个国产海上升压平台吊装完成，标志着设备国产化进程加快。
• 广东调频服务市场启动：9月1日起，储能装置可参与调频服务，推动储能市场发展。
• 电网调节需求提升：新能源发展倒逼电网调节能力提升，储能市场空间打开。

行情回顾

• 本周电力板块、新能源汽车、新能源及电力设备板块分别上涨1.77%、1.01%、1.01%和1.41%。
• 电力设备涨幅榜：华明装备涨幅最高，为10.11%；跌幅榜：东方日升下跌-5.37%。
• 新能源涨幅榜：吉鑫科技上涨2.27%；跌幅榜：太阳能下跌-2.12%。
• 新能源汽车涨幅榜：创新股份上涨4.65%；跌幅榜：天赐材料下跌-0.54%。
• 电力板块涨幅榜：桂冠电力上涨4.62%；跌幅榜：新疆浩源下跌-10.00%。

重点公司盈利预测与投资评级

风险提示

• 政策扶持力度不及预期
• 原材料价格大幅上涨

重点公司动态

• 易事特：中标海南电网UPS项目，中标比例100%。
• 科林电气：全资子公司签订地铁项目采购合同，金额3,097.9999万元。
• 北京科锐：与陕西地电节能成立合资公司，注册资本1,000万元。
• 亿纬锂能：中标河南电网储能项目，子公司获得磷酸铁锂电池型式认可证书。
• 国轩高科：首次回购公司股份128万股。
• 汇川技术：第二期股权激励计划限售股解锁，流通253万股。

行业数据与趋势

• 全球风电与光伏装机量：至2018年6月底，累计装机容量达1013吉瓦，突破1000吉瓦里程碑。
• GTM下调全球太阳能需求预测：预计2018年全球太阳能需求为85.2吉瓦，低于此前预测的103.5吉瓦。
• 中国充电联盟数据：7月新增公共充电桩3026个，同比增长52.1%。
• 新能源车税收优惠：新能源车船免征车船税，每年可减少税负约210元。
• 新能源车补贴政策：浙江宁波按国补1:0.5标准给予地方补助，上海对高价混动二手车进行限制。

结论

新能源汽车、风电、电力设备及工业自动化控制行业在政策支持、技术进步和市场需求推动下，正迎来三季度的旺季。随着新能源装机量提升、电网调节需求增强及储能市场逐步开放，行业有望持续增长。建议关注新能源及电力设备领域龙头企业，把握行业发展机遇。