20260721-达信-2026全球保险投资调查_再平衡_从收益恢复到规范部署_23页_1mb

Marsh 2026 全球保险投资调查总结

核心内容概述

Marsh发布的《2026全球保险投资调查》聚焦于保险公司当前的投资策略、风险偏好及未来配置方向。调查结果显示，保险公司正面临财产险保费下滑、地缘经济不确定性增加及竞争加剧等多重挑战，这些因素促使他们更加关注投资回报、资本效率和多元化配置。与此同时，私募信贷成为主要配置方向，人工智能的应用仍处于早期阶段，而私募市场的能力差距与治理挑战则成为制约因素。

主要观点

• 投资信心与风险意识并存：尽管存在地缘政治和信用风险的担忧，但58%的受访者对实现投资目标充满信心，反映出保险公司对资本效率和收益的持续重视。
• 私募信贷成为主流：私募信贷是今年调查中增长最快的资产类别，57%的受访者计划在未来12-24个月内增加配置，超过公共固定收益（48%）。寿险公司（73%）比健康险（56%）和财产险（40%）公司更积极。
• 私募市场能力差距显著：仅30%的受访者表示其组织具备“大部分”跨相关私募市场资产类别的研究与配置能力，21%的受访者表示完全没有相关能力，显示行业在私募市场执行方面存在明显短板。
• 人工智能应用有限：54%的受访者表示其组织尚未在投资业务中实质性使用人工智能，但随着资产规模扩大，其采用率显著上升，尤其是在数据分析和替代数据整合方面。
• 风险管理成为关键：保险公司对私募信贷的配置伴随着严格的筛选标准，包括承保纪律、违约风险和执行能力。同时，流动性管理、监管合规及治理结构被视为主要挑战。

关键信息

投资优先事项

私募信贷配置趋势

私募市场配置障碍

人工智能应用情况

未来展望与建议

• 再平衡与多元化：保险公司正在通过配置更多资本效率高的资产类别，实现投资组合的再平衡和多元化。重点在于将资本配置到具有结构性保护的资产中，如资产支持贷款、基础设施债务等。
• 加强尽职调查与治理：私募信贷的配置需要严格的尽职调查、承保标准和风险管理框架。保险公司应建立完善的治理机制，以支持长期投资目标。
• 人工智能的潜力与挑战：人工智能在保险投资中的应用仍处于探索阶段，但其潜力巨大。大型保险公司更倾向于使用AI进行数据分析和风险监控，而小型公司则进展缓慢。
• 关注宏观与信用风险：地缘经济风险（74%）、信用风险/违约（49%）、利率波动（48%）和市场回撤（46%）是当前保险公司最关注的风险因素。

结论

Marsh的2026年调查揭示了保险行业在投资策略上的转型趋势：从传统的固定收益配置转向私募信贷，同时强调在不确定环境中保持灵活性与稳健性。虽然私募信贷成为增长焦点，但保险公司仍需在风险管理、尽职调查和治理方面加强能力。人工智能的应用虽有限，但其在提升决策效率和风险管理方面具有潜力。未来，保险公司应更加注重跨市场能力的建设与风险控制体系的完善。