2026全球保险投资调查_再平衡_从收益恢复到规范部署_23页_1mb

2026年全球保险投资调查总结

核心内容

2026年全球保险投资调查由Marsh发布，旨在分析保险公司在动荡市场环境下的投资策略与优先事项。调查覆盖全球123位受访者，总投资资产超过4万亿美元，涉及不同规模和地区的保险公司。调查揭示了保险公司在投资回报、资本效率、多元化以及新兴资产类别如私募信贷方面的关注与行动。

主要观点

• 投资目标与信心：尽管面临地缘政治、利率波动和信用风险等挑战，保险公司对实现投资回报目标的信心依然存在，58%的受访者表示有信心，仅有2%表示没有信心。
• 私募信贷成为首要配置领域：私募信贷是当前保险投资的核心主题，57%的受访者计划在未来12-24个月内增加配置，超过公共固定收益（48%）。这一趋势在大型保险公司和寿险公司中尤为明显。
• 风险关注点：地缘经济风险是保险公司最关注的投资风险（74%），其次是信用风险/违约（49%）、利率波动（48%）和市场回撤风险（46%）。ESG风险的关注度较低，仅2%被提及。
• 能力差距显著：仅有30%的受访者表示其组织具备跨相关私募市场资产类别研究和配置资本的“大部分”内部能力，21%完全没有相关能力。能力差距在寿险与财险公司之间尤为突出。
• 人工智能应用仍处于早期阶段：超过半数（54%）的受访者表示其组织在投资业务中未实质性使用人工智能。AI应用主要集中在替代数据分析与整合（29%），其次是宏观经济预测和情景建模（20%）。

关键信息

投资优先事项

私募信贷配置趋势

• 私募信贷需求增长：从2024年的32%增长至2026年的57%，成为主要增长领域。
• 寿险公司兴趣更高：73%的寿险公司计划增加私募信贷配置，远高于健康险（56%）和财产险（40%）公司。
• 北美配置率更高：美国和加拿大保险公司对IG私募债务的配置意愿高于欧洲和英国。

私募市场挑战

• 主要障碍：监管挑战（42%）、流动性问题（37%）、治理与经理选拔（33%）是私募市场配置的主要阻力。
• 能力不足：41%的受访者表示缺乏足够的资源进行私募市场配置，尤其是中小型保险公司。

人工智能应用现状

• 应用差异明显：AUM超过1000亿美元的保险公司中，仅25%未实质性使用AI；而AUM不足100亿美元的公司中，90%未使用AI。
• 主要应用领域：替代数据分析与整合（29%）、宏观经济预测与情景建模（20%）。
• AI仍处于探索阶段：保险公司尚未全面引入AI，主要应用于辅助研究和决策支持，而非流程重构。

结论与建议

• 行业再平衡趋势：保险公司正在以更审慎的方式调整投资组合，以实现收益并保持资本效率。
• 关注私募信贷的利差与结构化保护：保险公司倾向于配置具有结构性保护和稳定利差的私募信贷产品，如基础设施债务和资产支持贷款。
• 重视尽职调查与风险管理：在私募市场扩张的同时，尽职调查、承保纪律和风险管理能力成为关键。
• 推动AI应用：大型保险公司应加快AI在投资流程中的应用，提升数据处理、风险监控和决策效率。
• 治理与合规的重要性：随着私募市场的发展，保险公司需建立完善的治理机制和合规框架，以支持长期战略目标。

未来展望

• 市场成熟与机遇：私募信贷市场持续成熟，为保险公司提供更多投资机会，特别是在与自身资产组合相关的领域。
• 需解决能力差距：保险公司需提升内部能力，包括投资研究、尽职调查和治理结构，以更好地应对私募市场挑战。
• 应对不确定性：在宏观和信用环境不确定性上升的背景下，保险公司应加强情景建模和压力测试，以评估潜在风险。

贡献者

• 大卫·莫罗：全球保险方案领导者，Marsh公司业务部门
• 亚历克斯·马斯西：ICG战略与赋能负责人，Marsh
• 迈克尔·莫洛尼：Marsh公司业务的首席保险与资产管理官兼管理合伙人，Oliver Wyman
• 约书亚·兹维克：保险与资产管理合伙人，Oliver Wyman
• 阿米特·波帕特：Marsh公司全球金融机构负责人，Mercer
• 帕特里克·奥图尔：全球安置与运营负责人，Guy Carpenter

调查方法

• 调查时间为2026年3月12日至4月30日。
• 通过在线调查收集数据，受访者来自全球24个国家，涵盖不同规模和类型的保险公司。
• 未对受访者提供任何形式的补偿，调查结果仅供参考，不构成投资建议。