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朗新集团（300682SZ）公司快报：能源数字化与互联网业务发展及投资价值分析

一、公司概要

朗新集团是国内电力能源数字化领域领先企业，已逐步由业务驱动、项目型、服务型向技术驱动、平台型、运营型、科技能源转型。

二、核心业绩数据

根据2023年度报告，公司主要财务指标实现高速增长：

1. 营收：4727亿元，同比增长38.6%；
2. 净利润：604亿元，同比增长1744%；
3. 扣非净利润：533亿元，同比增长3364%；
4. 经营现金流：658亿元，同比增长10821%。

三、主营业务分析

1. 能源数字化业务

• 收入占比：电网相关业务收入2321亿元，占总营收49%，同比增长74.9%；
• 毛利率：达40.34%，同比提升23个百分点；
• 核心进展：
  • 完成营销20系统在多地的上线；
  • 建设/升级电表管理系统；
  • 在能源大数据、碳排放等领域形成解决方案；
  • 加强与大模型技术的融合研发。

2. 能源互联网业务

• 收入规模：1534亿元，同比增长3897%；
• 关键成果：
  • 生活缴费平台：累计服务超45亿用户，日活用户破1400万；
  • “新电途”充电平台：覆盖110万充电桩、注册用户超1100万，年聚合充电量40亿度；
  • 光伏接入：新增4GW分布式光伏；
  • 市场化交易：获得25个省份售电牌照，参与聚合调度容量150MW。

四、战略展望与投资建议

1. 收缩调整

公司将全线收缩非战略性业务，减少亏损，聚焦核心能源数字化与互联网业务。

2. 收益预测

• 营收：预计2024–2026年为5473亿、6477亿、7800亿；
• 净利润：预计709亿、815亿、885亿；
• 目标价：6个月内目标价1632元（对应25倍PE）。

五、风险提示

• 电力信息化建设不及预期；
• 市场化交易进程滞后；
• 政策变动影响产业格局。

朗新集团在能源数字化与互联网化浪潮中保持显著竞争优势，技术与资源优势突出，长期成长性应予以关注。维持“买入-A”评级。