20250310-铜冠金源期货-钢材周报_考验需求成色_钢价震荡承压_9页_985kb

2025年3月10日钢市分析总结

一、核心内容

2025年3月10日，钢市整体呈现震荡承压态势，主要受政策调控和市场需求影响。政府工作报告明确了2025年经济社会发展的政策取向，强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以支撑基建投资和推动房地产止跌回稳。

二、主要观点

1. 宏观政策导向

• 财政政策：赤字率拟按4%左右安排，赤字规模达5.66万亿元，拟发行超长期特别国债1.3万亿元、特别国债5000亿元及地方政府专项债券4.4万亿元。
• 货币政策：适时降准降息，强化宏观政策民生导向，打好政策“组合拳”。
• 政策目标：通过扩大赤字和专项债规模支撑基建投资，同时促进楼市股市健康发展，保持人民币汇率稳定。

2. 产业基本面

• 钢材产量：螺纹钢产量环比增加10万吨，热卷产量减少12万吨。
• 需求表现：螺纹钢表观消费增加30万吨，热卷表观消费减少4万吨。
• 库存变化：螺纹钢厂库减少5万吨，社库增加2万吨，总库存减少3万吨；热卷厂库和社库均减少3万吨，总库存减少6万吨。
• 市场趋势：市场焦点由预期转向现实，内需成色不足，外需承压，预计钢价震荡承压运行。

3. 风险因素

• 粗钢减产政策：持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业减量重组，可能对钢价产生下行压力。
• 去库节奏：库存去化速度将影响市场供需平衡，需密切关注。
• 外部环境：美国对中国输美商品加征额外10%关税，叠加已有10%关税，综合税率最高达20%。中国采取反制措施，对美国部分进口商品加征关税，可能对钢市造成一定影响。

三、交易数据

四、现货市场情况

• 唐山钢坯价格：3040元/吨（-50）
• 上海螺纹钢报价：3310元/吨（-20）
• 上海热卷报价：3380元/吨（-40）

五、行业要闻

1. 政策解读：

   • 央行行长潘功胜表示将择机降准降息。
   • 证监会主席吴清表示将加快推进资本市场改革开放。
   • 财政部部长蓝佛安表示将发行特别国债支持银行补充资本。
   • 国家发改委主任郑栅洁表示将发布《提振消费专项行动方案》并推动重点产业结构性调整。
   • 商务部部长王文涛表示将全面实施跨境服务贸易负面清单，推进服务贸易创新发展。

2. 中美贸易摩擦：

   • 美国对中国输美商品额外加征10%关税，叠加已有10%关税，综合税率最高达20%。
   • 中国对美国部分进口商品加征关税，包括鸡肉、小麦、玉米等。

六、图表说明

• 图表1-20展示了螺纹钢和热卷的期货及现货走势、库存变化、利润情况、开工率等关键数据，为市场分析提供了直观依据。

七、机构信息

• 铜冠金源期货投资咨询部：提供专业市场分析和投资建议。
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  • 总部：上海市浦东新区源深路273号
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