20230115-国信证券-煤炭周报（1月第2周）_节前煤价稳定_当前布局等待节后复苏_28页_954kb

报告摘要

本周煤炭行业整体表现优于沪深300指数，中信煤炭行业涨幅为3.71%，而沪深300指数涨幅为2.35%。煤炭板块整体市盈率（TTM）为6.48，行业排名位于第27位，显示出一定的估值优势。

市场表现：行业整体上涨，其中动力煤板块涨幅最大，为4.47%；其他煤化工板块跌幅最大，为0%。陕西黑猫是本周涨幅最高的个股，涨幅达12.61%。
供需状况：周度供给有所增加，重点监测企业煤炭日均销量为816万吨，环比增长13.9%；库存方面，重点监测企业煤炭库存总量（含港存）为2084万吨，环比微增0.4%，但较上月同期减少0.9%。
价格走势：
- 动力煤价格稳中有涨，港口价格如秦皇岛和黄骅港上涨，但期货价格下跌13.62%。
- 炼焦煤价格下跌，京唐港山西产主焦煤库提价下跌8.42%，但澳洲峰景焦煤价格上涨1.98%。
- 煤化工产品价格以涨为主，如甲醇、尿素、电石、PVC、乙二醇等，但聚乙烯价格下跌。
行业动态：
- 国内煤炭产量保持增长，如榆林市2022年原煤产量增长5.4%，山西2023年力争煤炭产量达到13.65亿吨。
- 国际煤炭市场出现波动，如印尼动力煤参考价上涨8.43%，俄罗斯海运煤出口量连续第二月下降。
投资建议：维持煤炭行业“超配”评级，认为当前布局反弹具备空间，需等待需求向上的驱动力，重点关注焦煤焦炭公司和动力煤公司，以及转型新能源的企业。

动力煤：
- 环渤海动力煤（Q5500K）指数734元/吨，周环比持平。
- 秦皇岛港动力煤（Q5500）价格1215元/吨，周环比上涨2.53%。
- 动力煤期货结算价格795.6元/吨，周环比下跌13.62%。
炼焦煤：
- 京唐港山西产主焦煤库提价2500元/吨，周环比下跌8.42%。
- 焦煤期货结算价格1874元/吨，周环比上涨3.63%。
煤化工：
- 阳泉无烟煤价格（小块）1940元/吨，周环比上涨150元/吨。
- 华东地区甲醇市场价2643.88元/吨，周环比上涨116.09元/吨。
- 华东地区尿素出厂价（小颗粒）2710元/吨，周环比上涨20.07元/吨。
- 华东地区PVC市场价6377.78元/吨，周环比上涨74.92元/吨。
- 华东地区乙二醇市场价（主流价）4180元/吨，周环比上涨208元/吨。
- 上海石化聚乙烯（PE）出厂价8900元/吨，周环比下跌100元/吨。