> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 芳烃市场周报总结 ## 核心内容概述 2026年5月22日的芳烃市场周报聚焦于PX（对二甲苯）、纯苯和苯乙烯三种主要芳烃产品的市场表现、供需变化及未来展望。整体市场受到美伊和谈进展缓慢、霍尔木兹海峡航运通行未恢复等地缘政治因素影响，价格波动较大，市场情绪与成本端紧密相关。 --- ## 主要观点 ### PX市场 - **期现货表现**：由于美伊和谈未取得实质性进展，市场对地缘风险的预期导致PX价格跟随成本端回落。中石化4月PX结算价为9765元/吨，5月挂牌价上调至9900元/吨。 - **产能与产量**：国内PX周产量为67.77万吨，环比下降1.51%。国内周均产能利用率81.94%，环比下降1.25%。部分装置如扬子石化、浙石化等仍处于检修状态，影响供应。 - **加工差**：成本支撑偏强，但终端需求不佳，导致PX加工费降低。周内PX-N平均价为200.87美元/吨，环比下降33.15美元/吨；PX-M平均价为91.02美元/吨，环比下降39.45美元/吨。 - **展望**：若地缘局势进一步缓和，PX价格或继续回落；若局势维持，成本支撑与供应偏紧将支撑价格，但需关注原油价格波动。 ### 纯苯市场 - **期现货表现**：受地缘冲突影响，纯苯价格大幅上涨，随后跟随成本端震荡。5月22日中石化华东挂牌价为8160元/吨。 - **供需与产业链**：3月起，纯苯供应减量远大于需求减量，导致供不应求状态加剧。4月全国产量172.9万吨，较3月减少19.9万吨。 - **库存**：截至2026年5月18日，江苏纯苯港口商业库存为14.8万吨，环比下降8.64%，但同比上升15.63%。 - **展望**：短期价格可能因地缘局势缓和而回调，但整体仍有望维持高位。4-5月检修季仍将持续，进口量或进一步下降。 ### 苯乙烯市场 - **期现货表现**：受原油和原料价格下跌影响，苯乙烯价格震荡后小幅回落。华东主流价为9675元/吨，较上周上涨。 - **产业链利润**：非一体化装置利润均值为-309元/吨，较上周期增加217元/吨，环比上升41.21%。整体利润仍处于低位，下游需求疲软。 - **开工情况**：中国苯乙烯工厂总产量为32.43万吨，环比下降5.75%。部分工厂如中化泉州、吉林石化重启，但盘锦宝来停车检修。 - **需求**：主体下游（EPS、PS、ABS）消费量小幅减少，整体需求延续弱势。 - **库存**：华南苯乙烯库区库存增加，但生产企业去库明显，短期供应减少对市场有支撑。 --- ## 关键信息 ### 原料与成本 - **原油-石脑油价差**：2026年1月31日，CFR日本石脑油与Brent期货价差扩大，显示石脑油紧缺。 - **PX-N价差**：PX-N价差持续扩大，显示中东供应紧张。 - **PX-MX价差**：PX-MX价差在2026年5月扩大至1600美元/吨，反映MX供应紧张。 ### 市场动态 - **地缘局势**：美伊和谈进展缓慢，霍尔木兹海峡航运通行未恢复，地缘风险溢价收缩。 - **出口情况**：苯乙烯出口量在2026年5月为111555吨，较3月有所减少，显示出口市场疲软。 - **装置检修**：多个PX和纯苯装置处于检修状态，如扬子石化、青岛丽东、福化集团等，影响供应。 - **库存变化**：纯苯港口库存去库，但整体仍偏高；苯乙烯库存变化不大，但生产企业去库明显。 --- ## 未来展望 - **地缘因素**：美伊和谈进展是市场关注的核心，若局势进一步缓和，价格或回落，但中东供应修复仍需时间。 - **成本支撑**：石脑油紧缺及原油价格波动对PX和纯苯价格形成支撑。 - **供需格局**：检修季延续，供应偏紧，但终端需求疲软，存在负反馈风险。 - **利润与需求**：非一体化装置利润低位，下游需求平淡，对价格上行形成压制。 --- ## 关注重点 - **地缘局势**：美伊谈判进展及霍尔木兹海峡航运恢复情况。 - **原料供应**：石脑油、MX等上游原料供应变化。 - **库存水平**：纯苯港口库存及苯乙烯库存变化。 - **出口数据**：苯乙烯出口量变化对市场的影响。 - **产能利用率**：国内PX及纯苯产能利用率变化趋势。 --- ## 数据摘要 | 产品 | 5月22日价格（元/吨） | 4月产量（万吨） | 5月产量（万吨） | 产能利用率（%） | |------|---------------------|----------------|----------------|----------------| | PX | 9500.00 | 268 | 305 | 80 | | 纯苯 | 8160.00 | 172.9 | 160 | 81.94 | | 苯乙烯 | 9675.00 | 32.43 | 25.06 | 64.65 | --- ## 结论 芳烃市场在2026年5月受到地缘政治因素和成本波动的双重影响，PX和纯苯价格震荡偏强，苯乙烯则小幅回落。未来走势将主要取决于美伊谈判进展及中东原油供应恢复情况。短期来看，地缘风险溢价收缩，价格可能回调，但供应偏紧和成本支撑仍可能维持价格高位。建议密切关注地缘动态、原料供应及下游需求变化。