> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 芳烃市场周报总结 ## 核心内容 本报告聚焦于2026年6月12日芳烃市场动态，涵盖PX（对二甲苯）、纯苯和苯乙烯三大主要产品。市场整体呈现震荡走势，受地缘政治因素影响较大，同时供需关系和成本端变化对价格产生重要影响。 --- ## 主要观点 ### PX市场 - **期现货表现**：PX价格受地缘消息反复影响，小幅反弹后震荡。中石化5月结算价为9530元/吨，6月挂牌价为9000元/吨，小幅下调。 - **开工情况**：多家主要PX装置（如中金石化、海南炼化、扬子石化、福海创、浙石化）持续检修，本周PX产量为65.77万吨，环比下降0.63%。国内PX周均产能利用率79.33%，环比下降0.51%。 - **加工差**：PX与石脑油加工费上涨，但MX因政策及现货需求增加涨幅较大，PX与MX价差收窄。PX-N价差为387.23美元/吨，环比上涨40.78美元/吨；PX-M价差为158.46美元/吨，环比下降29.67美元/吨。 - **总结与展望**：美伊谈判持续拉锯，地缘风险外溢可能推动成本反弹，但地缘对PX价格影响逐渐钝化。若地缘溢价缓和，价格或有回落空间；若地缘局势持续，短期仍偏强，三季度供需进一步偏强。原油价格可能继续随美伊消息波动，需注意风险。 ### 纯苯市场 - **期现货表现**：纯苯价格受美伊地缘冲突影响大幅上涨，随后跟随成本端高位震荡。6月12日，中石化华东挂牌价为7660元/吨。 - **供需与产业链**：5月国内纯苯产量减少，供应减量远大于需求减量，导致供需差拉大，供不应求状态延续。 - **库存**：截至2026年6月8日，中国纯苯港口商业库存为10.0万吨，环比下降9.09%；较去年同期下降32.89%。 - **总结与展望**：尽管港口库存持续去库，但下游需求疲软，纯苯现货“跟跌不跟涨”。市场对夏季淡季转弱预期增强，但成本支撑仍存，价格或延续震荡格局。 ### 苯乙烯市场 - **期现货表现**：苯乙烯整体跟随成本端小幅反弹后震荡，华东主流价为8710元/吨，较上周下跌。 - **产业链利润**：非一体化装置利润均值为-130元/吨，较上周期减少134元/吨，整体呈下行趋势。 - **开工情况**：本周苯乙烯产量为31.38万吨，环比下降1.17%；产能利用率为62.56%，环比下降0.73%。 - **需求**：主体下游（EPS、PS、ABS）消费量小增，对苯乙烯需求有一定修复。 - **库存**：江苏港口库存减少，商品量库存在5.08万吨，环比下降9.8%。 - **总结与展望**：市场对夏季淡季转弱预期下，利润承压。若美伊和谈进展顺利，地缘风险缓解，价格或承压下行；若局势未缓解，成本支撑仍强，价格或维持震荡。 --- ## 关键信息 ### 供应与生产 - **PX**：国内PX产能在2026年6月调整至4361万吨，亚洲总产能调整至7909万吨。 - **纯苯**：2026年6月1日，中国大陆纯苯产能同步调整，部分装置如扬子石化、天津石化、中金石化等仍处于检修状态。 - **苯乙烯**：非一体化装置利润持续回落，产量下降，需求略有增加。 ### 需求与库存 - **PX**：下游去库，聚酯产销良好，价格或存回落空间。 - **纯苯**：港口库存持续去库，但下游需求疲软，价格走势受成本端影响较大。 - **苯乙烯**：港口库存减少，但需求修复有限，价格承压。 ### 成本与地缘因素 - **成本端**：原油价格受美伊地缘冲突影响波动较大，石脑油紧缺为纯苯和PX提供支撑。 - **地缘局势**：美伊谈判、霍尔木兹海峡封闭、中东原油供应未恢复，对市场情绪和价格走势有显著影响。 ### 市场预期 - **地缘缓和预期**：市场仍对美伊和谈进展保持积极预期，但地缘反复可能影响价格走势。 - **出口预期**：苯乙烯出口量预计保持，对国内需求形成一定消化作用。 - **供需格局**：PX和纯苯供应偏紧，苯乙烯供需差缩减，市场整体震荡。 --- ## 重点关注 - **地缘局势**：美伊协议进展、霍尔木兹海峡动态。 - **原料价格与供应变动**：石脑油、MX供应紧张，对纯苯和PX价格形成支撑。 - **出口动态**：苯乙烯出口量变化，对国内供需平衡有影响。 --- ## 数据与图表 ### PX价格走势 - 2026年5月PX期货结算价为8800元/吨，与2023年9月的9500元/吨相比，价格有所回落。 ### 纯苯价格走势 - 2026年5月华东纯苯内盘价为8500元/吨，与2025年11月的7500元/吨相比，价格有所上涨。 ### 苯乙烯价格走势 - 2026年6月苯乙烯现货价为8710元/吨，较上周下跌。 ### 产能与产量 - **PX**：2026年6月国内PX产能为4361万吨，亚洲总产能为7909万吨。 - **纯苯**：2026年6月国内纯苯产量为174.99万吨（2025年5月），进口量减少。 ### 库存与价差 - **纯苯库存**：2026年6月港口商业库存为10.0万吨，商品量库存为5.08万吨。 - **PX-N价差**：2026年5月为1450美元/吨，较2022年同期上涨。 - **PX-MX价差**：2026年5月为1200美元/吨，较2022年同期上涨。 --- ## 总结与展望 整体来看，芳烃市场在地缘政治和成本端双重影响下保持震荡走势。PX和纯苯因供应偏紧，价格受到支撑，但下游需求疲软可能限制涨幅。苯乙烯则因利润承压，价格波动较大，市场预期出口发货量逐步减少，整体或延续震荡。未来走势仍需密切关注美伊谈判进展和地缘风险变化，同时注意成本端的波动对价格的影响。