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报告摘要
钢铁行业周报总结（2016年11月06日）
核心内容概述
本报告为2016年11月6日发布的钢铁行业周报，涵盖行业评级、行业要闻、公司动态、价格走势、利润情况、产销存数据及华泰证券研究所的分析观点。报告指出，钢铁行业受到环保政策、成本上升等因素影响，存在供给收缩和利润回升的迹象，同时部分钢材价格出现上涨，但钢铁板块整体表现偏弱。
行业评级
- 黑色金属：增持（维持）
- 钢铁Ⅱ：增持（维持）
行业要闻
- 焦煤价格暴涨：中钢协表示，10月焦煤价格暴涨对钢铁行业的影响预计至少延续至2017年一季度。
- 产能削减：河钢集团提前两个月完成2016年压减产能任务；宝钢集团计划在2016-2017年削减产能1100万吨。
- 环保调控：河北省自11月至明年1月，对石家庄、唐山等地的钢铁企业实施生产调控措施，鼓励错峰生产。
- PMI数据：10月份中国制造业PMI为51.2%，环比上升0.8个百分点；钢铁行业PMI为50.7%，环比增长1.2个百分点。
公司要闻
- 重庆钢铁：继续停牌不超过六个月，拟并购整合剥离后的渝富集团100%股权。
- 金岭矿业：拟筹划购买资产，自11月7日起停牌，预计不超过10个交易日。
- 首钢股份：前9个月净利润1.37亿元，同比增长128.48%。
- 武钢股份：前9个月净利润3.70亿元，同比扭亏。
- 股价表现：上周钢铁行业下跌，西宁特钢以4.17%涨幅领涨，金洲管道以6.70%跌幅领跌。
价格走势
- 钢材价格：螺纹钢、热卷价格分别上涨4.56%和6.49%；螺纹钢期货价格上涨7.11%。
- 原料价格：
- 唐山66%铁精粉：573元/吨，周涨幅2.08%
- 印度63.5%铁精粉：445元/吨，周涨幅3.49%
- 巴西进口矿：595元/吨，周涨幅1.71%
- 澳大利亚进口矿：520元/吨，周涨幅4.00%
- 巴西-中国海运费：10.91元/吨，周涨幅9.74%
- 澳洲-中国海运费：5.44元/吨，周涨幅16.62%
- 焦炭：山西二级冶金焦1768元/吨，周涨幅2.91%
利润情况
- 成本：加权生铁和钢坯成本分别上涨2.26%和2.13%。
- 利润：
- 螺纹钢：-162元/吨，周涨幅55元/吨
- 热卷：-43元/吨，周涨幅112元/吨
- 线材：-163元/吨，周涨幅34元/吨
- 冷板：341元/吨，周涨幅109元/吨
- 中板：-229元/吨，周涨幅97元/吨
产销存数据
- 粗钢产量：
- 10月中旬全国重点企业粗钢日均产量172.02万吨，旬环比下降1.30%
- 预计全国粗钢日均产量226.43万吨，旬环比下降1.17%
- 社会库存：
- 总计860.30万吨，周环比下降3.27%
- 螺纹钢库存389.0万吨，周环比下降2.48%
- 热轧板卷库存186.4万吨，周环比下降6.02%
华泰观点
- 环保影响：四季度因环保政策和焦炭价格上涨，钢铁行业存在减产压力，成本端对钢价支撑增强。
- 需求变化：进入低温季节，北方户外施工减少，建筑钢材需求下降，但重卡、乘用车等需求仍保持高位，板材价格和利润可能优于长材。
- 不锈钢产品：受铬等原材料价格上涨影响，不锈钢产品价格出现上涨，利润明显改善。
- 推荐标的：关注太钢不锈、鞍钢股份、本钢板材等公司。
风险提示
- 经济形势变化
- 产品价格及成本价格波动
图表与数据目录
- 图1：铁矿石价格对比（含税价）
- 图2：海运费走势
- 图3：主要煤炭品种价格（含税价）
- 图4：废钢价格（含税价）
- 图5：建筑用钢价格走势
- 图6：板材价格走势
- 图7：CRU国际钢价指数走势
- 图8：CRU钢材品种价格走势
- 图9：进口、国产矿钢坯生产价格
- 图10：进口、国产矿钢坯毛利对比
- 图11：社会钢材库存整体走势
- 图12：螺纹钢库存走势
行业与公司评级说明
- 行业评级：以报告发布日后6个月内行业涨跌幅与沪深300指数的对比为基准。
- 增持：行业股票指数超越基准
- 中性：行业股票指数基本与基准持平
- 减持：行业股票指数明显弱于基准
- 公司评级：以报告发布日后6个月内公司涨跌幅与沪深300指数的对比为基准。
- 买入：股价超越基准20%以上
- 增持：股价超越基准5%-20%
- 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
- 减持：股价弱于基准5%-20%
- 卖出：股价弱于基准20%以上
联系方式
- 陈雳：执业证书编号S0570512070041，电话010-56793977，邮箱chenli8305@htsc.com
- 邱瀚萱：电话010-63211166，邮箱qiuhanxuan@htsc.com
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