20150918-申万宏源研究_香港_-日评_11页_458kb

香港市場摘要

核心內容

• 恒生指數昨日高開低走，收報21854.63點，下跌112點或0.5%。國企指數收報9964.17點，上升59點或0.6%。全日成交額回升至近900億港元。
• 美國聯儲局維持利率不變，目標利率仍為0-0.25厘，但暗示將於今年內加息一次，市場預期加息將加快。
• 商品市場方面，原油價格因供過於求持續下跌，黃金價格受美元走弱影響上漲。
• 外匯市場美元走弱，人民幣兌美元匯率維持在6.3658，日元兌美元匯價微升。
• 利率方面，香港最優惠利率為5.00%，拆息維持低水平。

主要觀點

• 中港股市因美國未加息而於尾市走低，預計未來一週因內地期指結算，市場將繼續波動。
• 企業消息方面，中國智慧能源與安徽政府合作開發光伏項目，合生元以13.86億澳元收購澳洲健康產品公司。而YGM貿易因零售市場萎縮，預期中期業績由盈轉虧。
• 股東增持方面，比亞迪股份的控股股東王傳福多次增持，中國聖牧奶業的控股股東World Shining也進行了大規模購入。
• A/H股溢價顯示部分行業H股相對A股表現優於或劣於A股，例如汽車行業中，比亞迪H股溢價高達80.5%，而中國中冶H股溢價達231.6%。
• ETF表現方面，富時中國A50指數ETF和滬深300ETF是成交最活躍的基金，價格均有不同程度的下跌。

關鍵信息

香港主要指數表現

• 恒生指數: 收報21854.63點，下跌112點（0.5%）。
• 國企指數: 收報9964.17點，上升59點（0.6%）。
• 金融分類: 收報30396.33點，下跌60.40點。
• 地產分類: 收報29971.20點，下跌164.10點。
• 公用分類: 收報51599.28點，下跌810.03點。
• 工商分類: 收報12500.65點，下跌91.37點。

美國主要指數表現

• 道瓊斯指數: 收報16674.74點，下跌65.21點（0.39%）。
• 納斯達克指數: 收報4893.95點，上升4.71點（0.10%）。

外匯市場

• 美元/港元: 7.7501。
• 美元/人民幣: 6.3658。
• 美元/日元: 119.93。
• 歐羅/美元: 1.1413。
• 英鎊/美元: 1.5565。

商品市場

• 紐約期油: 收市報每桶46.90美元，下跌0.5%。
• 布蘭特期油: 收市報每桶49.08美元，下跌1.4%。
• 紐約期金: 收市報1,117美元，下跌0.2%。

A/H股溢價對照表（按行業分類）

• 航空：東方航空H股價格4.41港元，下跌3.9%；A股價格7.31人民幣，下跌4.6%。
• 汽車：比亞迪H股價格35.65港元，下跌0.1%；A股價格52.85人民幣，上升1.9%。
• 建材：海螺水泥H股價格24.40港元，下跌0.9%；A股價格18.48人民幣，下跌4.5%。
• 電力企業：華電國際H股價格6.74港元，上升1.8%；A股價格7.19人民幣，下跌3.9%。
• 金融：廣發證券H股價格15.42港元，上升3.9%；A股價格13.30人民幣，下跌1.6%。

本週成交最活躍ETF表現

• iShares 安碩富時 A50 中國指數 E: 成交131.09百萬股，價格10.16港元，下跌1.36%。
• CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII): 成交103.30百萬股，價格11.96港元，下跌1.48%。
• 香港盈富基金: 成交102.74百萬股，價格22.55港元，下跌0.66%。
• 華夏基金 ETF 系列一華夏滬深 300: 成交0.15百萬股，價格14.10港元，下跌0.98%。

单日表現最佳/最差港股

• 表現最佳：
  • 聯想集團：+5.73%。
  • 华润创业：+4.07%。
  • 康师傅控股：+3.75%。
  • 中国人寿：+1.97%。
  • 國泰航空：+1.66%。
• 表現最差：
  • 百麗：-3.58%。
  • 港鐵公司：-2.25%。
  • 招商局國際：-2.19%。
  • 長和：-2.17%。
  • 恒隆地產：-2.12%。

港股ADR表現

• 匯豐控股: ADR較港股溢價-0.93%。
• 中國移動: ADR較港股溢價0.15%。
• 中國海洋石油: ADR較港股溢價-0.71%。
• 中國石化: ADR較港股溢價0.28%。
• 中國石油: ADR較港股溢價0.18%。

本週中美主要經濟數據

• 美國：

  • 8月財政預算月報：預測-$77.5B，實際-$64.4B。
  • 8月CPI（月比）：預測-0.10%，實際-0.10%。
  • 8月CPI（不含食品及能源）（年比）：預測1.80%，實際1.80%。
  • 8月工業生產（月比）：預測-0.20%，實際-0.40%。
  • 9月11日淨長期TIC流量：$7.7B。
  • 8月總淨TIC流量：$141.9B。
  • 第2季經常帳餘額：-$109.7B。
  • 8月新屋開工：1126K，月比下降3.00%。

• 中國：

  • 8月零售銷售（年比）：10.80%，預測10.60%。
  • 8月零售銷售年至今（年比）：10.50%，預測10.40%。
  • 8月工業生產（年比）：6.10%，預測6.50%。
  • 8月工業生產年至今（年比）：6.30%，預測6.30%。
  • 8月固定資產農村除外年至今（年比）：10.90%，預測11.20%。
  • 彭博GDP每月預估（年比）：6.64%，預測6.63%。

未來一週業績及除淨資訊

• 業績公布：包括多家企業的中期業績預測及相關財務報告。
• 除淨及派息：部分企業將公布除淨及派息安排，影響股價表現。

新股及半新股資訊

• 新股發行：部分公司計劃發行新股，可能對市場資金流向產生影響。
• 半新股表現：近期發行的半新股表現不一，需關注其市場反應。

結論

整體而言，中港股市表現波動，美國聯儲局的利率決定未引起明顯市場反應，但預示未來可能加息。商品市場受供應壓力影響，油價下跌，而黃金因美元走弱表現良好。A/H股溢價情況顯示不同行業的投資價值差異。ETF成交活躍，反映市場對中國市場的關注。企業消息與業績預測將是未來關注重點，市場預期持續波動。