20150821-申万宏源研究_香港_-港股日评_12页_458kb

香港市場摘要

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• 港股走勢：恒生指數週四跌至本年低位，收報22757.47點，下跌410.38點或1.8%，連跌5個交易日累挫1261點或5.3%。國企指數同樣下跌，收報10402.72點，下跌239.52點或2.3%，連跌5日累挫678點或6.1%。市場情緒低迷，大市成交額達1050.71億元，較上日增加132.98億元。
• 外匯表現：美元/港元匯價為7.7521，美元/人民幣為6.3891，美元/日圓為123.42，歐羅/美元為1.1233，英鎊/美元為1.5689。
• 利率情況：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息(隔夜)為0.05%，香港拆息(3個月)為0.39%。美國10年債券利率為2.07%，美國聯邦基金利率為0.25%。

主要觀點

• 港股走勢疲軟：恒指受A股下跌、油價走低及藍籌股表現偏軟影響，創下年內新低，市場預期短線走勢較弱。
• A/H股溢價對照：A/H股溢價顯示不同行業的港股與A股價差，部分行業如航空、建材、重型機械等表現出較大的溢價或折價。
• ETF成交活躍：多個ETF表現活躍，其中iShares 安碩富時 A50 中國指數 E及CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)為成交最活躍的ETF。
• 港股ADR表現：部分港股ADR表現較差，如中聯重科、中國電信、中海油服等，ADR較港股溢價幅度不一。
• 企業業績：多家企業公布中期業績，如會德豐、新鴻基、中國平安等表現亮眼，而意馬國際、普甜食品等則發出盈警。
• 企業盈喜：e-Kong Group、格林國際控股、中國星集團等企業預期將錄得顯著盈利增長。
• 商品市場：油價受惠於美元回落而上升，黃金價格持續走強，而銅價、鋁價、鋼價表現不一。

關鍵信息

恒生指數與國企指數表現

• 恒生指數：收報22757.47點，下跌410.38點或1.8%。
• 國企指數：收報10402.72點，下跌239.52點或2.3%。
• 成交額：達1050.71億元，較上日增加132.98億元。
• 五大表現最佳：中國聯通(+1.55%)、九龍倉集團(+0.91%)、中國海外發展(+0.87%)、华润電力(-0.20%)、中國移動(-0.25%)。
• 五大表現最差：中廣核電力(-12.71%)、中聯重科(-7.33%)、國藥控股(-5.54%)、龍源電力(-5.24%)、海通證券(-4.82%)。

美國市場摘要

• 道瓊斯指數：連跌三日，收報16990.69點，下跌358.04點或2.06%。
• 標普500指數：下跌43.88點或2.11%，報2035.73。
• 納斯達克指數：下跌141.56點或2.82%，報4877.49。
• 失業數據：美國上週新領失業金人數為27.7萬人，較預期增加4000人，顯示就業市場未見改善，或影響9月加息預期。

商品市場

• 油價：受美元回落推動，紐約期油收市升34美仙或0.8%，報每桶41.14美元；布蘭特期油連跌兩日，報每桶46.62美元。
• 黃金：紐約12月期金收市報每安士1153.20美元，上升25.30美元或2.2%。
• 其他商品：LME3月期銅價格上漲2.6%，報5125.0美元；LME3月期鋁價格上漲1.2%，報1575.0美元；LME3月期鋼價格持平。

外匯與利率

• 美元/港元：7.7521，下跌0.10%。
• 美元/人民幣：6.3891，下跌0.10%。
• 銀行拆息：香港1個月拆息為0.2%，美國1個月拆息為0.2%。
• TED SPREAD：0.3%，上漲0.03%。

本週經濟數據

• 美國：
  • PPI最終需求：7月月比0.20%，預測0.10%。
  • PPI(不含食品及能源)：7月月比0.30%，預測0.10%。
  • 工業生產：7月月比0.60%，預測0.30%。
  • 新屋開工：8月6月數據為1206K，預測1200K。
  • 首次申請失業救濟金人數：8月15日為277K，較預期增加4000人。
  • CPI(月比)：7月為0.10%，預測0.20%。
  • CPI(不含食品及能源)：7月月比為0.10%，預測0.20%。
  • 實質平均週薪(年比)：7月為2.20%，較前期1.80%上升。
  • MBA貸款申請指數：8月14日為3.60%，較上週0.10%上升。

未來展望

• 聯儲局可能不會在9月加息，因市場預期就業市場未見顯著改善。
• 中港股市反覆偏軟，恒指昨日創年內新低，預計短線走勢疲弱。
• 企業業績與盈喜將持續影響市場情緒與走勢。

總結

本週港股與美股均表現疲軟，恒生指數跌至年內低位，市場情緒低迷。A/H股溢價對照表顯示不同行業的港股與A股價差，部分行業表現優於A股。商品市場中，油價受美元回落影響上升，黃金持續走強。外匯市場美元走弱，人民幣相對走強。美國經濟數據顯示就業市場未見改善，可能影響9月加息預期。企業業績與盈喜將持續影響市場走勢，部分公司表現亮眼，而部分公司發出盈警。