2021-12-13-上交所-翱捷科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_581页_7mb

翱捷科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

翱捷科技股份有限公司拟首次公开发行股票并在科创板上市。公司处于高研发投入、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高的行业领域，投资者需充分了解其风险因素，审慎作出投资决定。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不低于4,183.01万股，不低于发行后总股本的10%
• 发行后总股本：不低于41,830.09万股
• 发行上市地点：上海证券交易所科创板
• 保荐人：海通证券股份有限公司
• 发行时间：预计发行日期未披露
• 发行方式：不涉及股东公开发售股份，若采用超额配售选择权，发行上限为本次发行股数的15%

二、重大事项提示

1. 公司未盈利及累计未弥补亏损风险

• 公司尚未盈利，累计未分配利润为负，存在短期内无法盈利或利润分配的风险。
• 预计上市后短期内无法进行现金分红。

2. 研发投入与资金压力

• 公司营运资金依赖外部融资，若无法盈利，可能影响研发项目推进及业务发展。
• 报告期内经营活动产生的现金流量净额持续为负，影响公司履约能力。

3. 控制权风险

• 戴保家通过与员工持股平台形成一致行动关系控制公司，其持股比例为24.36%。
• 一致行动人及曾经一致行动人承诺锁定期为36个月，存在锁定期满后退出的风险。

4. 诉讼及专利无效风险

• 公司涉及多起诉讼，包括技术秘密、商业秘密、专利侵权等，涉诉金额合计33,230万元。
• 实际控制人承诺承担败诉后的全部赔偿费用。
• 部分专利被提起无效宣告请求，存在未来被宣告无效的风险。

5. 收入结构变化风险

• 公司收入结构在报告期内变化较大，主要由芯片产品、芯片定制业务及IP授权服务构成。
• 新产品销售时间尚短，存在收入波动风险。

6. 毛利率波动风险

• 公司毛利率长期低于行业龙头，需持续研发投入以维持增长。
• 毛利率对销售价格变动敏感，存在进一步下降的风险。

7. 国际贸易摩擦风险

• 公司存在向ARM、Synopsys、Cadence等采购IP及EDA工具，存在因贸易摩擦无法获取技术授权的风险。

8. 无形资产及商誉减值风险

• 公司通过多次收购实现技术积累，存在未能全面利用收购技术或技术被替代的风险。
• 2017年收购Marvell移动通信部门后，计提商誉及无形资产减值准备合计68,353.08万元。

9. 供应商集中风险

• 公司主要依赖联华电子、台积电、日月光集团等供应商，存在因供应商问题影响生产的风险。
• 台积电集中度较高，存在供货短缺或产能不足的风险。

10. 5G芯片开发失败及滞后风险

• 公司主要销售4G产品，5G芯片尚未得到客户验证，存在开发失败及市场接受度低的风险。
• 智能手机基带芯片研发周期长，存在推广失败的风险。

11. 产品市场推广风险

• 公司产品在推广过程中处于劣势，面临被行业龙头挤压市场份额的风险。
• 公司尚未推出成熟的5G智能手机芯片，存在客户粘性不足的问题。

12. 财务状况及经营风险

• 公司2021年1-9月营业收入为143,256.51万元，同比增长102.70%。
• 归属于母公司股东的净利润为-48,398.04万元，扣除非经常性损益后为-44,706.55万元。
• 公司负债总额增长61.01%，资产总额下降3.75%，财务压力较大。

三、其他重要事项

• 单一第一大股东未认定为实际控制人：阿里网络持有公司17.15%股权，但未被认定为实际控制人。
• 公司治理结构：公司已建立完善的治理机制，包括股东大会、董事会、监事会等。
• 募集资金用途：用于新产品研发、生产制造及市场拓展，提升公司竞争力。
• 上市规则与风险：公司需遵守科创板上市规则，存在触发退市风险警示甚至退市的风险。

总结

翱捷科技作为一家高研发投入、尚未盈利的科技公司，面临多重风险，包括但不限于持续亏损、市场竞争、专利诉讼、毛利率波动、国际贸易摩擦及供应商依赖等。公司虽已实现收入快速增长，但盈利能力尚未显现，存在短期内无法盈利或利润分配的风险。同时，公司依赖外部融资维持运营，财务状况存在不确定性。公司通过多次收购实现技术积累，但存在商誉与无形资产减值风险。此外，公司尚未推出成熟的5G智能手机芯片，市场推广面临挑战。公司需持续加大研发投入，加快新产品商业化，以应对行业竞争和市场变化，提高盈利能力和市场竞争力。投资者需关注公司风险因素，谨慎评估其投资价值。