20230721-格林期货-股指期货周报_政策面印证中国经济已进入底部区域_36页_1mb

报告摘要

政策面印证：国务院发布《关于促进民营经济发展壮大的意见》，提振民营经济信心，证明中国经济底部区域，促消费政策预计将陆续推出，推动民营企业发展。
市场观点：特斯拉财报不及预期导致AI板块回调，但下行空间有限，智能驾驶和机器人被视为新风口。同时，美国库存去库存延续，美联储加息进程预计结束；国内主动去库存向被动转化，基钦周期可能在8月越底。
多空逻辑：利多因素包括制造业投资强劲（如固定资产投资同比增速60%）、基建投资高增长（同比增速126%）、高技术产业增速27%、以及北向资金大幅流入。利空因素涉及房地产投资大幅收缩（同比增速-206%）、消费同比增速降至17%、美国经济风险上升，包括库存去库存和货币基金高位。
操作策略：市场处于二浪回调后期，建议轮动新兴产业ETF并使用股指期货空单对冲权益持仓风险，聚焦AI、机器人和高技术领域。
风险提示：美欧经济和股市风险可能加速暴露，可能导致金融危机；国内仍存在房地产库存减值等下行风险。

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