20180609-联讯证券-联讯宏观专题研究_如何理解银行存款偏离度新规__7页_649kb

报告摘要

本次存款偏离度新规是2018年6月中国人民银行对银行存款管理政策的重要调整，旨在优化银行存款管理机制，提升金融体系稳定性，同时为利率市场化改革铺路。新规主要从指标简化、阈值放宽、处罚机制灵活性三个方面进行调整。

存款偏离度的定义与问题
存款偏离度是衡量银行存款波动的指标，由于月末或季末的业绩考核，银行员工有动力“冲时点”吸收存款，导致存款数据出现短期虚增，影响统计数据真实性和资金稳定性。
取消高息揽储规定
新规删除了高息揽储的相关限制，包括擅自提高存款利率和设立专门账户支付高息等。此举是为了配合利率市场化改革，为未来彻底消除利率双轨制做准备。
取消季末存款的特殊限制
原规定对季末存款增长设置了增长率上限，限制了银行在季末的存款吸收能力。新规取消了这一限制，使银行在季末的存款增长不再受前四季度数据影响，存款空间有所增加。同时，每月末存款偏离度的上限从3%提高至4%，为银行提供了更多流动性管理的空间。
处罚机制更加灵活
对首次超过监管指标阈值的银行仅给予风险提示，超过两次以上才采取暂停准入事项等措施。此外，取消了“3个月”以上的期限规定，给予银行更宽松的操作空间。

2018年6月日均存款上限计算
假设2018年5月日均存款为156万亿，最近四个季度最后一月日均存款增长率均值为1.35%，则2018年6月日均存款上限为：
$156 \times (1 + 1.35%) = 158.1$ 万亿。
每月末存款偏离度上限调整
每月末存款偏离度上限从3%提高至4%，理论上为银行每月新增约1.5万亿的存款空间。