20180609-东吴证券-银行行业点评_存款偏离度考核完善_未来关注重点应转向_日均余额__3页_389kb

银行行业点评总结

核心内容

银保监会联合央行于2018年6月8日发布《关于完善商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》（银保监办发〔2018〕48号），旨在适应银行业务发展新趋势和利率市场化改革，对存款偏离度管理政策进行了调整与优化。

主要观点

• 删除“禁止高息揽储”条款：此次政策调整删除了14年通知中关于“禁止高息揽储”的内容，体现了监管层对利率市场化改革的支持，有利于银行在合法范围内灵活调整存款策略。

• 提升监管上限，放松处罚力度：将月末存款偏离度监管指标由3%提升至4%，并调整处罚机制，对首次超过4%的银行仅给予风险提示，对两次以上超过的则采取相应监管措施。此举有助于缓解银行在月末、季末的揽储压力，减轻其调整负担。

• 调整考核范围，聚焦一般性存款：明确存款偏离度考核范围仅限于一般性存款，不包括非银机构存款。此举意味着银行不能再依赖吸收非银存款来应对考核，进一步加剧了对一般性存款的竞争。

• 强调日均余额考核：政策强化了对存款日均余额的考核，不再仅关注时点数据，鼓励银行提升存款的稳定性与持续性，减少“冲时点”行为，推动存款结构优化。

• 银行竞争优势分析：在存款竞争加剧的背景下，国有大行、零售优势突出的招商银行以及本地深耕的城商行、农商行将更具竞争优势，因其在网点、品牌和客户基础方面具备优势。

关键信息

• 政策背景：随着货币基金、理财产品等对银行存款的分流，金融机构存款增速放缓，监管政策需与时俱进以适应市场变化。

• 考核方法调整：

  • 季末月份与非季末月份采用相同的指标计算标准。
  • 存款偏离度监管上限由3%提升至4%。

• 处罚机制变化：

  • 首次超过4%仅给予风险提示。
  • 两次以上超过则采取监管措施，并作为年度监管评级参考。

• 存款结构优化方向：

  • 未来应更加关注存款的日均余额，而非仅依赖时点数据。
  • 活期存款占比提升有助于增强存款的稳定性。

• 风险提示：

  • 宏观经济下滑可能影响银行存款增长。
  • 金融监管力度可能超预期，增加合规成本。
  • 存款竞争进一步加剧，可能影响银行盈利能力。

行业走势

• 从行业整体来看，监管政策的调整有助于缓解银行的流动性压力，推动存款结构的优化。
• 银行需加强零售业务、提升客户粘性，以应对存款竞争加剧的挑战。
• 长期来看，政策导向有利于银行在利率市场化背景下更灵活地管理存款业务。

相关研究

• 《银行行业2018年中期策略：估值接近底部，静待风险出清》（2018-06-07）
• 《<商业银行流动性风险管理办法>点评：过渡期整体放宽，新增调整压力有限》（2018-05-28）
• 《银行业一季度监管指标点评：国有大行持续改善，关注净息差走势》（2018-05-13）

总结

48号文的发布标志着商业银行存款管理政策的进一步市场化，有助于缓解银行在月末、季末的揽储压力，推动存款结构的优化与稳定。未来银行在存款管理中需更加注重日均余额的提升，而非仅依赖时点数据。同时，政策调整也使得一般性存款竞争进一步加剧，对银行的零售能力与客户基础提出了更高要求。在政策利好与行业竞争并存的环境下，具备较强综合竞争力的国有大行、零售优势突出的招商银行以及本地化运营的城商行、农商行有望在存款管理中占据有利地位。