通信行业Q3基金持仓分析总结
核心内容
2018年第三季度，通信行业基金持仓情况呈现出积极的上升趋势，行业排名提升至第21位，基金重仓持股总市值达到103.14亿元，环比增长18.68亿元。通信行业在全部A股基金重仓持股占比为1.19%，环比提升0.26个百分点。尽管当前持仓比例仍低于2015Q4的峰值4.02%，但已明显回升。
主要观点
- 基金持仓提升：通信行业基金持仓总市值和占比均有所提升，显示市场对通信行业的关注度正在增加。
- 5G投资机会受重视：基金重仓股中，烽火通信、中兴通讯、光环新网等公司表现突出，反映出市场对5G投资机会的重视。
- 持仓集中度提高：基金在通信行业持仓集中度继续提升，前五和前十个股的持仓比例分别达到64.19%和86.33%，较2018年Q2的55.62%和80.29%有所提高。
- 重点公司变动：部分公司如中际旭创、鹏博士、高新兴、恒信东方等在Q3基金持仓中有所下降，而中国联通、平治信息、亿联网络等则进入前十大基金重仓股。
关键信息
基金重仓股表现
重点公司财务数据
| 公司名称 |
现价（元） |
EPS（2017A） |
EPS（2018E） |
EPS（2019E） |
PE（2017A） |
PE（2018E） |
PE（2019E） |
评级 |
| 烽火通信 |
28.15 |
0.78 |
0.83 |
1.02 |
36.1 |
33.9 |
27.6 |
增持 |
| 亨通光电 |
18.07 |
1.55 |
2.19 |
2.75 |
11.7 |
8.3 |
6.6 |
买入 |
| 中际旭创 |
42.90 |
0.50 |
1.60 |
2.42 |
85.8 |
26.8 |
17.7 |
买入 |
| 亿联网络 |
71.40 |
1.98 |
2.69 |
3.60 |
36.1 |
26.5 |
19.8 |
买入 |
| 天孚通信 |
25.80 |
0.56 |
0.68 |
0.86 |
46.1 |
37.9 |
30.0 |
买入 |
投资建议
- 关注5G相关标的：5G是通信行业当前最大的投资机会，预计2020年将启动商用，将带动全产业链发展。
- 重点推荐公司：
- 传输网龙头：烽火通信
- 光模块龙头：中际旭创
- IDC/云计算优质企业：光环新网
- 统一通信市场龙头：亿联网络
- 网络可视化龙头：中新赛克
- 光纤激光器龙头企业：锐科激光
风险提示
- 5G产业化进展不及预期：5G技术的商业化进程可能受政策、技术、市场等多方面因素影响。
- 系统性风险：市场整体波动可能对通信行业基金持仓造成影响。
行业数据概览
| 指标 |
数值（亿元） |
| 成分股数量 |
102 |
| 总市值 |
10402 |
| 流通市值 |
5653 |
| 市盈率（倍） |
17.61 |
| 市净率（倍） |
2.28 |
| 成分股总营收 |
10823 |
| 成分股总净利润 |
321 |
| 成分股资产负债率（%） |
53.02 |
相关报告
- 《东北证券通信行业周报：爱立信Q3营收超预期，全球5G市场增长强势》（2018-10-21）
- 《东北证券通信行业周报：国务院加快推进5G商用，5G投资机会渐近》（2018-10-14）
- 《通信行业周报：SA系统测试进程过半，国产5G布局提速》（2018-10-04）
- 《东北证券通信行业周报：华为率先完成SA功能测试，促进5G规模商用决心》（2018-09-16）
分析师简介
- 熊军：东南大学电子工程硕士，两年半导体行业工作经验，两年国家战略新兴产业规划经验，2015年加入东北证券通信行业研究团队。
- 孙树明：清华大学电机系硕士，2015年加入东北证券研究所，有电力行业和电力设备新能源行业研究经验，2016年电气设备行业水晶球第二名。
投资评级说明
| 评级 |
说明 |
| 买入 |
未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。 |
| 增持 |
未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。 |
| 中性 |
未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。 |
| 减持 |
未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。 |
| 卖出 |
未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。 |
行业投资评级说明
| 评级 |
说明 |
| 优于大势 |
未来6个月内，行业指数的收益超越市场平均收益。 |
| 同步大势 |
未来6个月内，行业指数的收益与市场平均收益持平。 |
| 落后大势 |
未来6个月内，行业指数的收益落后于市场平均收益。 |
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