20190730-渤海证券-通信行业跟踪报告：基金持仓集中度提升，5G建设有望推动增仓_12页_1mb

基金持仓集中度提升，5G建设有望推动增仓

核心内容概述

本报告分析了2019年第二季度通信行业基金持仓情况，指出尽管基金持仓比例和市值有所下滑，但随着5G建设的推进，通信行业正逐步走出周期低谷，未来有望实现持仓配比的有效提升。报告重点推荐了5G、物联网（边缘计算）、华为产业链等细分领域，并列出了五只被机构增持的股票。

主要观点

• 基金持仓比例环比下滑：2019Q2基金对通信行业的持仓比例为 $1.37%$，环比下降0.71个百分点，处于历史低位。
• 行业处于低配状态：通信行业在申万一级行业中排名靠后，持仓市值占比仅为 $1.37%$，处于低配状态。
• 持仓集中度提升：基金对通信行业top10个股的持仓集中度提升至 $87.99%$，表明机构更倾向于配置行业内的优质龙头股。
• 5G建设开启新周期：5G建设周期的启动将推动通信行业迎来新的增长机遇，未来基金配置有望进一步增加。
• 重点推荐领域：建议关注5G、物联网（边缘计算）、华为产业链等领域。
• 重点个股推荐：中兴通讯、闻泰科技、硕贝德、通宇通讯、太辰光。

关键信息

基金持仓变化

• 2019Q2持仓比例：基金对通信行业持仓比例为 $1.37%$，环比下降0.71个百分点，与去年同期持平。
• 持仓市值变化：基金持有通信行业股票市值为143.91亿元，环比下降 $36.78%$，同比2018Q2下降 $37.64%$。
• 持仓集中度：top10个股持仓占比达到 $87.99%$，为近四个季度峰值。

重点个股分析

• 基金重仓通信行业top10个股：
  • 中兴通讯（000063.SZ）：持股机构家数283家，持股市值占比 $37.14%$。
  • 闻泰科技（600745.SH）：持股机构家数41家，持股市值占比 $7.37%$。
  • 光环新网（300383.SZ）：持股机构家数57家，持股市值占比 $12.48%$。
  • 中国联通（600050.SH）：持股机构家数44家，持股市值占比 $9.86%$。
  • 中国卫星（600118.SH）：持股机构家数17家，持股市值占比 $4.86%$。
  • 海格通信（002465.SZ）：持股机构家数26家，持股市值占比 $4.82%$。
  • 航天发展（000547.SZ）：持股机构家数25家，持股市值占比 $4.41%$。
  • 天源迪科（300047.SZ）：持股机构家数10家，持股市值占比 $2.56%$。
  • 四创电子（600990.SH）：持股机构家数17家，持股市值占比 $2.43%$。
  • 网宿科技（300017.SZ）：持股机构家数15家，持股市值占比 $2.06%$。

重点推荐

• 推荐品种：中兴通讯、闻泰科技、硕贝德、通宇通讯、太辰光。
• 推荐理由：这些公司属于5G、大数据、边缘计算、华为产业链等细分领域的龙头企业，未来有望受益于行业景气度回升。

投资建议

• 板块关注：建议重点关注5G、物联网（边缘计算）、华为产业链等方向。
• 未来趋势：随着5G建设周期的开启，通信行业将迎来新的需求增长，基金配置有望提升。
• 风险提示：
  • 经济下行压力加大
  • 通信行业景气度下滑
  • 5G建设不及预期

总结

尽管2019Q2通信行业基金持仓比例和市值有所下降，但随着5G建设的推进和行业景气度的回升，基金配置有望逐步提升。当前基金持仓集中在行业内的优质龙头股，持仓集中度进一步提高。建议投资者关注5G、物联网（边缘计算）、华为产业链等细分领域，重点布局中兴通讯、闻泰科技、硕贝德、通宇通讯、太辰光等股票。