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本报告分析了2024年3月债券市场的久期操作情况。主题为“久期操作分歧加剧——品种久期跟踪债券定期报告”，重点跟踪了城投债、产业债、商业银行债和其他金融债的久期变化。

核心发现包括：多数债券类型久期分位数攀升，尤其城投债加权平均成交期限144年，产业债145年，分别处于近96%和987%的历史分位水平，显示出市场行为趋同。票息久期拥挤度指数高企，当前987%。

细分债券：

• 城投债：平均久期边际缩短，部分高风险地区久期分位数达70%以上，风险集中。
• 产业债：加权平均成交期限145年，多行业久期分位超70%，行业分化明显。
• 商业银行债：永续债久期 Historically low，低于去年；其他商金债分位数变化。
• 其他金融债：久期拉长，租赁公司债几乎 Historically highest，分位数超过99%。

风险提示涉及指数计算、信用事件和数据失真，需关注这些因素对分析的影响。

分析师声明和免责声明细节表明报告基于Wind数据，仅供参考，非投资建议。