20250914-国金证券-品种久期跟踪_信用缩久期_7页_971kb

市场概览：

• 2025年9月12日数据显示，主流信用债久期普遍回落。城投债、产业债加权平均成交期限分别为1.99年、2.49年，低于前期水平。
• 商业银行债中，一般商金债久期降至1.91年，处于低位；二级资本债、银行永续债久期回升。
• 其余金融债方面，证券公司债、证券次级债久期小幅缩短。

区域差异（城投债）：

• 安徽省级、重庆区县级、河南地级市等城投债久期处于较高的历史分位，部分区域如陕西省级城投债久期拉长。
• 云南、安徽等地级城投债久期明显缩短，反映云南省级城投债久期显著下滑。

行业表现（产业债）：

• 公用事业行业成交久期拉長至3.49年，位于高位；房地产行业成交久期下降至1.39年，处于低位但相对较高地区行业如有色金属、建筑材料处于历史高位。

模型与风险提示：

• 风险提示部分强调模型适用性与估算误差问题，提醒用户谨慎使用。