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沪镍&不锈钢早报—2026年2月4日总结

核心内容概述

本报告为2026年2月4日的沪镍与不锈钢市场早报，涵盖价格走势、库存变化、成本分析及市场观点，为投资者提供市场动态与操作建议。

沪镍市场分析

基本面分析

• 供应情况：前期减产的产能开始恢复，进口货源陆续到货，印尼寒锐镍板也有大量提供，市场供应充足。
• 需求情况：新能源汽车产销数据良好，但对镍需求的提振有限。
• 库存状态：精炼镍库存持续高位，过剩格局不变。不锈钢库存开始回升，可能影响不锈钢价格走势。
• 趋势判断：整体基本面偏空，市场情绪偏弱。

技术面分析

• 基差：现货基差为4220，显示偏多趋势。
• 库存：上交所仓单为48180吨，环比增加1606吨，偏空。
• 盘面：收盘价低于20均线，20均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净多，但多头减少，整体偏多。

操作建议

• 沪镍2603：建议反弹高位试空，若站回20均线则止损。

不锈钢市场分析

基本面分析

• 现货价格：不锈钢现货价格下跌。
• 成本变化：镍矿价格上涨，镍铁价格继续上涨，成本线上升。
• 库存状态：不锈钢库存有一定回升，中性偏强。

技术面分析

• 基差：不锈钢平均价格基差为1402.5，偏多。
• 期货仓单：不锈钢仓单为44561吨，环比增加803吨，中性。
• 盘面：收盘价在20均线以下，但20均线向上，中性。

操作建议

• 不锈钢2603：少量空头持有，若站回20均线则止损。

价格走势概览

库存变化

沪镍库存

• 上期所仓单：48180吨（+1606吨）
• LME库存：285528吨（0变化）
• 总库存：333708吨（+1606吨）

不锈钢库存

• 期货仓单：44561吨（+803吨）
• 无锡库存：54.06万吨（环比上升3.11万吨）
• 佛山库存：29.4万吨
• 全国库存：95.27万吨

镍矿与镍铁价格

不锈钢生产成本

进口价折算

• 进口价折算：137007元/吨

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