20230723-上海证券-食品饮料行业周报_关注结构性机会_优选确定性_22页_1mb

食品饮料行业周报总结（2023年07月17日-2023年07月23日）

核心内容

本周食品饮料行业整体表现优于沪深300，板块指数上涨0.17%，而沪深300下跌1.98%。分析师团队对行业进行了深入分析，指出当前行业具备结构性增长机会，重点推荐白酒、啤酒、软饮料、速冻食品、冷冻烘焙、休闲零食等细分领域。

主要观点

白酒行业

• 结构性增长：高端与地方名酒企占据细分价格带，具备去化库存能力，挤压次高端和小品牌。
• 重点推荐：泸州老窖、今世缘、老白干、金徽酒等。

啤酒行业

• 产品升级与营销创新：头部品牌通过核心大单品优化和创新营销策略，拓展消费人群，寻找行业增量。
• 重点推荐：青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒、华润啤酒。

软饮料行业

• 品牌营销升级：李子园通过品牌发布会进行战略升级，塑造年轻化品牌形象。
• 重点推荐：东鹏饮料、百润股份。

速冻食品行业

• 行业集中度提升：B端餐饮需求恢复与C端家庭消费粘性提升，推动行业增长。
• 重点推荐：安井食品、千味央厨。

冷冻烘焙行业

• 健康趋势：低油低糖、高蛋白、植物基等概念兴起，推动产品创新。
• 重点推荐：立高食品、南侨食品。

休闲零食行业

• 量贩渠道崛起：新型终端如零食量贩店为行业带来新增量，建议关注渠道拓展与品类创新。
• 重点推荐：盐津铺子、洽洽食品、甘源食品、劲仔食品。

关键信息

本周市场表现

• SW食品饮料指数：上涨0.17%，相对沪深300跑赢2.15pct。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：熊猫乳品（+32.50%）、黑芝麻（+18.97%）、麦趣尔（+15.58%）、品渥食品（+14.37%）、桂发祥（+13.30%）。
  • 跌幅前五：顺鑫农业（-15.03%）、交大昂立（-12.38%）、千禾味业（-11.87%）、广州酒家（-4.51%）、青岛啤酒（-4.38%）。

陆股通资金动向

• 持股比例前三：洽洽食品（19.89%）、伊利股份（15.69%）、安井食品（9.14%）。
• 持股市值前三：贵州茅台（1577.83亿元）、五粮液（418.77亿元）、伊利股份（270.02亿元）。
• 增持前三：佳禾食品（+0.49%）、李子园（+0.44%）、妙可蓝多（+0.42%）。
• 减持前三：味知香（-0.50%）、舍得酒业（-0.35%）、伊利股份（-0.31%）。

行业数据跟踪

• 白酒产量：2023年6月产量37.80万千升，同比下降4.50%；1-6月产量209.7万千升，同比下降14.8%。
• 白酒价格：飞天茅台批发价2955元/瓶，五粮液普五（八代）批发价960元/瓶。
• 啤酒产量：2023年6月产量419.70万千升，同比增长1.60%；1-6月产量1928.0万千升，同比增长7.0%。
• 乳制品价格：全国生鲜乳均价3.76元/公斤，同比下降8.70%；酸奶零售价16.10元/公斤，牛奶零售价12.44元/升。

行业重要新闻

1. 茅台酱香系列酒实现“双过半”，保持高质量发展态势。
2. 五粮液完成上半年经营目标，推进“做优多元”战略。
3. 泸州老窖与浙江大华签署战略合作协议，推进数智化建设。
4. 洋河推出全新冰激凌，塑造年轻化品牌形象。
5. 晋江市尖庄品牌在安徽市场增长显著。
6. 华润啤酒提出“3+3+3”体系，推动雪花啤酒稳定增长。
7. 老白干酒扩展外埠市场，提升高端产品销售占比。
8. 中国酒业协会拟成立白兰地技术委员会，推动行业发展。
9. 皇沟酒业上半年销售增长66.73%，完成历史销售高峰。
10. 泥坑酒业上半年销售收入同比增长10%，高端产品表现亮眼。

投资建议

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响消费能力。
• 食品安全问题：对行业信誉和市场表现有较大影响。
• 市场竞争加剧：可能导致价格战和利润压缩。
• 提价不及预期：影响企业盈利能力和市场表现。