中国天然气行业研究系列一_天然气定价向市场化发展_11页_1mb

报告摘要

中国天然气行业正处于快速发展阶段，天然气价格和供求关系是影响行业上市公司股价波动的两个重要因素。本文聚焦天然气定价机制的演变，分析其从政府定价逐步向市场化发展的过程，并探讨对中石油等主要企业的影响。

定价机制改革：自2005年起，中国逐步改革天然气定价机制，从政府定价和指导价模式向市场化发展，最终目标是实现天然气定价完全市场化。
市场化进程：2020年后有望实现天然气定价完全市场化，目前上海、重庆石油天然气交易中心已发挥重要作用，成为市场基准价格形成平台。
定价结构：天然气价格体系包括出厂价、门站价、零售价等环节，其中门站价由出厂价和管输费组成，零售价由门站价和配气价决定。
定价机制变化：2011年改革后，采用市场净回值法，天然气价格与替代能源价格挂钩，2016年后价格不再严格按公式调整，以适应市场变化。
管输价格改革：2016年起，跨省天然气运输价格按“准许成本加合理收益”原则制定，2017年13家跨省管输企业价格核定，推动“一线一价”向“一企一率”转变。
管道公司组建：国家天然气管道公司组建方案可能于2018年出台，以实现管网运营与销售业务的分离，促进市场公平竞争。
中石油角色：中石油占据全国70%以上长输管道和90%以上地下储气设备，是行业主要参与者。其股价与天然气价格密切相关，呈现季节性波动。

出厂价：由国家发改委核准，与门站价和管输费相关。
门站价：国产陆上或进口管道气的供应商与下游购买方在交接点的价格，由国家发改委制定。
零售价：由门站价和配气价决定，受省级价格主管部门监管。
不同气源定价机制：
- 国产陆上常规气：净回值法，政府定价。
- 进口管道气：双边垄断定价，政府指导价。
- 国产非常规气（页岩气、煤层气等）：市场定价。
- 进口LNG：与原油价格挂钩或长协定价。